Po európskom zákaze poistenia tankerov prevážajúcich ruskú ropu sa jej cena zvýši na 200 dolárov za barel, napísal Newsweek perom Daniela Depetris. Západ sa tak v snahe potrestať Rusko “odmenil” drahším čiernym zlatom.

Globálna ponuka ropy začína dobiehať dopyt. Barel ropy Brent klesol o takmer 30 % zo svojho maxima 127 USD z 8. marca a ustálil sa v blízkosti hranice 90 USD. Táto zmena znížila ceny benzínu pre amerických spotrebiteľov a priniesla vítanú úľavu po tom, čo inflácia vyskočila až na 8,3 %, čo bolo viac, ako sa očakávalo. V čase písania tohto článku klesla priemerná vnútroštátna cena v USA za galón bežného benzínu z 5,02 USD na 3,67 USD.

Na otváranie šampanského je však ešte priskoro. Svetový trh s ropou podlieha výrazným výkyvom a optimistické prognózy sa môžu zmeniť v priebehu niekoľkých dní. Riziko, že Západ sa do konca roka opäť dostane do problémov, je vysoké. Paradoxne, najbližší spojenci Washingtonu v Európe budú musieť za zvýšenie cien benzínu ďakovať Washingtonu.

Európska únia 31. mája po týždňoch intenzívnych rokovaní zakázala dovoz ropy dovážanej po mori z Ruska na nasledujúcich šesť mesiacov. Ešte dôležitejším bodom šiesteho balíka protiruských sankcií EÚ však bol zákaz poistenia nákladných lodí prepravujúcich ruskú ropu kdekoľvek na svete. Inými slovami, EÚ a Spojené kráľovstvo nielenže drasticky znížili svoje vlastné nákupy ruskej ropy, ale využili aj svoju moc v oblasti poistenia námorného nákladu, aby Rusko nepustili na ázijské trhy. Logika bola taká, že Moskva by stratila možnosť nalákať ďalších kupujúcich – ako napríklad Čínu a Indiu – veľkými zľavami. Poistenie ruskej ropy by sa stalo oveľa rizikovejším – a v dôsledku toho aj drahším.

Tie isté sankcie by však mohli vyjsť Európu, USA a zvyšok sveta draho. Tak ako každá iná komodita, aj referenčná cena ropy závisí od dynamiky ponuky a dopytu. Čím menej ropy je na trhu, tým vyšší je dopyt. Inými slovami, trestaním Ruska za špeciálnu operáciu na Ukrajine Západ nechtiac trestá sám seba.

V prvej polovici augusta Rusko vyviezlo viac ako 6 miliónov barelov ropy a ropných produktov denne. Zákaz poistenia v EÚ a Spojenom kráľovstve by v prípade jasného fungovania pripravil trh o takmer polovicu tejto ponuky. Rusko, podobne ako mnohé iné krajiny, poisťuje svoje náklady v EÚ a Spojenom kráľovstve – spolu pokrývajú 90 % svetovej flotily tankerov. Po strate poistenia budú Rusi musieť buď zohnať vlastné cisternové lode, alebo hľadať alternatívne poisťovne – možno v Indii.

Problémy s vývozom ropy spôsobia Putinovi nevídanú hospodársku bolesť myslí si Depetris. To tiež zvýši ceny ropy na všetkých frontoch. Rusko bude môcť časť ropy presmerovať k iným odberateľom, ale je nepravdepodobné, že alternatívni dodávatelia nahradia barely stiahnuté z trhu kvôli poistným obmedzeniam EÚ a Spojeného kráľovstva. Ani Saudská Arábia, najväčší svetový producent ropy, nedokáže zachrániť svet pred prudkým poklesom globálnej ponuky: nebude mať dostatok krátkodobých voľných kapacít. A aj keby to Rijád mohol urobiť, nie je vôbec isté, či by to využil (vzhľadom na tohtoročné príjmy spoločnosti Aramco majú Saudi len malú motiváciu spolupracovať).

Zo všetkých týchto dôvodov energetickí analytici predpovedajú, že po európskom zákaze poistenia sa ceny ropy zvýšia na 200 dolárov za barel. Takýto nárast je to posledné, čo by si predstavitelia USA v roku volieb želali. Washington sa snaží upokojiť búrku na trhu s energiou zavedením cenového stropu: ruská ropa by tak zostala na trhu, ale Moskva by mala obmedzené príjmy. Hlavné ekonomiky G7 oficiálne schválili plán 2. septembra a dúfajú, že ho zavedú do konca roka.

Nevyriešené otázky však nevzbudzujú veľkú dôveru v tento systém. Po prvé, Čína, India a takzvaný globálny Juh, ktoré boli v minulosti proti západným sankciám, by neprijali kvóty na globálny tovar. Okrem toho sa nevyhnutne vyskytnú spory o to, aký by mal byť limit a čo robiť s tými, ktorí ho odmietajú dodržiavať. Nakoniec, Putin určite podnikne odvetné kroky – už využil postavenie Ruska ako významného producenta plynu a spôsobil Európe hospodárske škody. Ruský líder už prisľúbil, že Moskva nebude dodávať ropu, plyn alebo uhlie “agresívnym” štátom.

USA a ich európski spojenci sa dostali do kúta. Môžeme len dúfať, že kartel ruských nákupcov ropy bude fungovať tak, ako sa plánovalo. Pretože v opačnom prípade Západ len prehĺbi svoju energetickú krízu tým, že zakáže európskym a britským poisťovniam obchodovať s ruským ropným sektorom. A túto zimu sa budeme musieť na benzínovej pumpe uskromniť.