Rusko dosiahlo ďalšie víťazstvo nad Západom

Bratislava 14. apríla 2023 (HSP/Bloomberg/Foto:Pixabay

Zatiaľ čo v zahraničí zúri inflácia, v Rusku došlo k poklesu cien

V Rusku, na rozdiel od hospodársky vyspelých krajín Západu, došlo k spomaleniu rastu cien, informovala agentúra Bloomberg. Zníženie ťažby ropy krajinami OPEC+ by mohlo ďalej znížiť infláciu a posilniť rubeľ.

Za dôvod rastu svetových cien všetkého od potravín až po pohonné hmoty bol považovaný konflikt medzi Ruskom a Ukrajinou, ktorý v dôsledku medzinárodných sankcií spôsobil veľký cenový šok.

Od jeho začiatku však uplynul rok a rast cien v Rusku klesol na úroveň blízku japonskej a je oveľa nižší ako v USA a eurozóne, hoci inflácia v mnohých veľkých ekonomikách stále nepoklesla.

Podľa štatistík zverejnených v stredu bola v Rusku v marci na úrovni 3,5 %, čo je pokles oproti 11 % mesiac predtým. To bola pätina minuloročného maxima, pričom prvýkrát od roku 2020 klesla pod cieľ centrálnej banky, ktorý je 4 %.

Výrazný kontrast s väčšinou zvyšku sveta prináša Putinovi ďalšie politické body u domáceho publika, pričom zdôrazňuje odolnosť Ruska a neúčinnosť sankcií. V utorkovom televíznom prejave prezident vyhlásil, že inflácia by tento mesiac mohla klesnúť pod 3 %.

Predtým opakovane vyčítal západným vládam, že svetové finančné problémy označujú za “putinfláciu”, a obviňoval ich vlastnú politiku vrátane tlačenia peňazí.

Situácia v Rusku odráža štatistický efekt minuloročného krátkodobého prepadu rubľa a panického nákupu tovaru obyvateľstvom. Napriek tomu slabý domáci dopyt a pretrvávajúca opatrnosť spotrebiteľov brzdia krátkodobý rast cien.

“Pokles medziročnej inflácie má do značnej miery optický charakter a súvisí s efektom vysokej bázy vytvorenej minuloročným poklesom rubľa. Očakávame však, že slabý rubeľ, nedostatok pracovných síl a pravdepodobný výpadok úrody budú v nasledujúcich mesiacoch tlačiť infláciu nahor,” hovorí ruský ekonóm Alexander Isakov.

“Nízka inflácia je najlepším ukazovateľom toho, čo sa deje v ekonomike. Dopyt zostáva utlmený, spotrebitelia sú opatrní,” hovorí ekonóm spoločnosti Loko-Invest Dmitrij Polevoj.

Rozpočet, pracovná sila

Výrazné zvýšenie rozpočtových výdavkov a nedostatok pracovných síl v dôsledku mobilizácie Kremľa na bojové operácie na Ukrajine vyvíjajú tlak na ceny, najmä na pozadí nedávnej devalvácie rubľa, čo zvyšuje tlak na spotrebiteľské výdavky. V dôsledku toho si politici nebudú môcť vydýchnuť, pretože centrálna banka už štyri zasadnutia po sebe udržiava základnú úrokovú sadzbu na úrovni 7,5 % a varuje pred možným zvýšením v najbližších mesiacoch. Najbližšia revízia sadzieb sa uskutoční 28. apríla.

Údaje za marec už odhalili nárast rizika. Medziročná miera rastu bola tesne nad úrovňou 3,4 %, ktorú predpokladali ekonómovia agentúry Bloomberg, a mesačný rast cien sa prakticky nezmenil. Bloomberg Economics očakáva, že inflácia v decembri dosiahne 5 %. Podľa sezónneho očistenia je teraz medziročný rast cien na úrovni 1,1 %.

Podľa ekonómky spoločnosti Finam Olgy Belenkajovej okrem proinflačných rizík, ako je nedostatok pracovnej sily, existujú aj ďalšie faktory vrátane možnosti oživenia spotrebiteľského dopytu a hrozby tranzitu sankcionovaného tovaru do Ruska. Plánované zníženie produkcie kartelom OPEC a jeho spojencami by však podľa nej mohlo posilniť rubeľ a ruský export tým, že podporí nižšiu infláciu. “Do určitej miery by to mohlo zmierniť inflačné tlaky.”