Prečo bude banková kríza pokračovať

Prečo bude banková kríza pokračovať

Washington 28. marca 2023 (HSP/dailyreckoning/Foto:TASR/AP-Damian Dovarganes)

 

Každý, kto si myslí, že banková kríza sa skončila, ju nikdy nezažil. Toto je moja desiata, počnúc Herstattom. A tá sa práve začína, napriek všetkým radostným rečiam o tom, že kríza sa skončila, píše rešpektovaný ekonóm James Rickards.

Skrachovanú Silicon Valley Bank kupuje First Citizens
Na snímke logo banky Silicon Valley Bank (SVB)

Poďme sa na to poriadne pozrieť:

Reklama

Litánie nedávnych krachov bánk sú až príliš známe. Začalo sa to začiatkom marca vyhlásením konkurzu na banku Silvergate. Silvergate nebola len ďalšou komerčnou bankou. Bola to tradičná banka poistená FDIC, ale zároveň bola výrazne zapojená do sveta kryptomien.

Bola známa ako kryptobanka, ktorá poskytovala úvery kryptoburzám a krypto hedžovým fondom a fungovala ako portál medzi dolárovým systémom a kryptomenami. Silvergate sa stala obeťou chaosu na kryptotrhoch, ktorý sa začal 76 % prepadom cien Bitcoinu v období od novembra 2021 do novembra 2022.

Reklama

Potom sa čoskoro rozšíril na zlyhania Three Arrows (krypto hedžový fond), Genesis (krypto burza), USDC (stablecoin, ktorý “zlomil dolár” a klesol na 0,83 USD) a matky všetkých krypto podvodov, FTX, ktorá je možno najväčším finančným podvodom v histórii.

Pamätáte si na to, však? Vo svetle novších udalostí sa to zdá byť tak dávno.

Silvergate bola nositeľom, ktorý rozšíril vírus krachu z krypto na tradičné banky. Ďalšími obeťami boli Silicon Valley Bank, Signature Bank a Credit Suisse. Ďalšie sú na ceste.

 

SVB znamená veľké problémy

Rozsah zlyhania najmä banky Silicon Valley Bank (SVP) sa dá len ťažko preceňovať. Išlo o najväčšie zlyhanie banky od Washington Mutual počas globálnej finančnej krízy v roku 2008.

Reklama

Federálna spoločnosť pre poistenie vkladov (FDIC) pôvodne v piatok 10. marca vyparila viac ako 100 miliárd dolárov bankových vkladov, aby ich o 48 hodín neskôr, v nedeľu 12. marca, obnovila.

Ako už pravdepodobne viete, úplne sa tým zrušil limit poistených vkladov vo výške 250 000 USD, ktorý FDIC môže podľa zákona chrániť. Nevadí.

Federálny rezervný systém, ministerstvo financií USA, FDIC a Biely dom spoločne vyhlásili systémový stav núdze, čo umožnilo FDIC chrániť vklady v plnej výške.

Niektoré spoločnosti mali u FDIC uložené viac ako 3 miliardy dolárov. Medzi vkladateľmi SVB boli veľké spoločnosti ako Cisco, Roku, Vox a mnohí ďalší giganti zo Silicon Valley.

 

Reklama

Nezabudnite na politiku

Všetci títo giganti zo Silicon Valley boli chránení, aj keď občania v East Palestine v Ohiu nedostali takmer žiadnu pomoc po vlakovej nehode, ktorá viedla k vytvoreniu hríbového mraku toxických chemikálií a dioxínov vo vode.

Priznajme si to: Nebolo na škodu, že vkladatelia SVB boli väčšinou demokrati. Nepomohlo ani to, že obyvatelia východnej Palestíny boli väčšinou republikáni. Tak to v Bielom dome chodí. Mimochodom, tento druh politického zvýhodňovania nie je ničím novým.

Počas New Deal federálna pomoc štátom často závisela viac od politických kalkulácií a volebnej politiky než od skutočnej potreby.

V každom prípade je hlavným regulátorom SVB Federálny rezervný systém. Okrem zlyhania riadenia rizík vo vnútri SVB došlo zjavne aj k masívnemu zlyhaniu regulačného dohľadu zo strany Fedu.

V pravom washingtonskom štýle Fed neurobil nič, aby ukončil alebo potrestal úradníkov zodpovedných za toto zlyhanie, počnúc Michaelom Barrom, ktorý je podpredsedom Fedu pre dohľad. Prečo nebol Barr okamžite po tomto historickom zlyhaní odvolaný z funkcie?

Washington je jediné miesto, kde ľudia zlyhávajú smerom nahor.

 

“Hej, my sme to vedeli od začiatku!”

Namiesto toho FED podporil svoju PR mašinériu tým, že predstieral, že na tom celý čas pracoval.  “Rizikové praktiky banky Silicon Valley boli na radare Federálneho rezervného systému viac ako rok” pred “zánikom banky”, píše The New York Times. Naozaj?

Medzi tieto praktiky patrilo aj to, že “zle zabezpečovala, aby mala dostatok ľahko použiteľnej hotovosti”. SVB bola tiež Fedom hodnotená ako “nedostatočná z hľadiska riadenia a kontrol”. Čo sa teda stalo potom?

Odpoveď je, samozrejme, že nič. Fed poslal niekoľko varovných listov a to bolo všetko. Prečo banka nebola prevzatá, keď sa zistili tieto nedostatky v oblasti hotovosti a kontroly? Prečo nebol minimálne vymenený manažment a neboli vykonané okamžité nápravné opatrenia?

Reklama

Fed sa opäť snaží tieto varovné listy pretvárať tak, aby dokazovali, že sa prípadom zaoberal. V skutočnosti dokazujú pravý opak. Pôsobia dojmom, že byrokrati len prechádzajú procedúrami a nerobia nič podstatné.

Uprostred tohto bankového runu sa odohral zvláštny prípad First Republic Bank…

 

Áno, je to záchranný program

Spoločnosť First Republic je zjavne pod finančným tlakom v dôsledku úteku vkladateľov a podhodnotených aktív s dlhou dobou splatnosti. Z technického hľadiska však neskrachovala. Namiesto toho ju zachránilo konzorcium 11 solventných bánk, ktoré poskytlo hotovosť na posilnenie likvidity First Republic.

Išlo o banky JPMorgan Chase, Citi, Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley, Goldman Sachs, PNC Financial Services, U.S. Bancorp, Bank of New York Mellon, State Street a Truist Financial (predtým SunTrust). Celkovo vložili 30 miliárd USD.

Reklama

Hoci na túto záchranu dohliadal Fed, všetky prostriedky pochádzali zo súkromných bánk. Technicky teda nešlo o vládnu pomoc. Je zaujímavé, že táto záchrana sa veľmi podobá záchrane hedžového fondu Long Term Capital Management v roku 1998 (o ktorej som rokoval).

Túto záchranu tiež podporoval Fed, ale v skutočnosti sa uskutočnila zo súkromných prostriedkov. Peniaze pochádzali od konzorcia 14 bánk vrátane najmenej siedmich bánk zo záchranného fondu First Republic.

Záchrana First Republic aj záchrana Long Term Capital vychádzali zo záchranného plánu Johna Pierponta Morgana, ktorý vypracoval počas paniky v roku 1907. Dodnes je to najlepší návod, ak chcete ukončiť finančnú paniku bez použitia štátnych peňazí.

 

Odďaľovanie nevyhnutného

Napriek tomu je medzi spoločnosťami Long Term Capital a First Republic jeden zásadný rozdiel, pokiaľ ide o záchranu.

Reklama

Pri záchrane Long Term Capital išlo len o kapitál, žiadny dlh. Pri záchrane First Republic ide o dlh a žiadny kapitál. Obrovský rozdiel.

To znamená, že v skutočnosti nejde o záchranu, ale len o hotovostnú náplasť. To môže získať čas, ale nie je to koniec krízy. Len oddialil deň zúčtovania, to je všetko.

Bankové krízy prebiehajú vo viacerých fázach, medzi ktorými sú pokojné obdobia. Nedovoľte, aby vás tieto pokojné obdobia ukolísali.

O skutočnej záchrane First Republic budete v najbližších dňoch počuť viac. A nebude to posledný prípad.

 

 

Reklama

Prihláste sa k odberu newslettra Hlavných správ

Prihláste sa k odberu newslettra Hlavných správ
Pošlite nám tip
Reklama

Odporúčame

Reklama

Varovanie

Vážení čitatelia - diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne. Viac o povinnostiach diskutéra sa dozviete v pravidlách portálu, ktoré si je každý diskutér povinný naštudovať a ktoré nájdete tu. Publikovaním príspevku do diskusie potvrdzujete, že ste si pravidlá preštudovali a porozumeli im.

NAŽIVO

12:42

Najmenej 50 ľudí zahynulo v dôsledku prudkého dažďa a následných záplav v provincii Ghór v strednej časti Afganistanu, uviedli v sobotu tamojší predstavitelia. Informovala agentúra AFP.

11:17

Investície vložené do výstavby plánovaného nového jadrového bloku v Jaslovských Bohuniciach sa počas jeho životnosti nemusia vrátiť, pokiaľ štát nebude garantovať výkupnú cenu elektriny. Cena zariadenia s výkonom do 1200 megawatt (MW) by sa mohla pohybovať okolo desiatich miliárd eur, očakávajú odborníci. O príprave výstavby nového jadrového bloku rozhodla v stredu (15. 5.) vláda.

10:14

V júni jednorazovo vyplatia zvýšený rodičovský dôchodok 908 043 seniorom. Priemerný rodičovský dôchodok na jedného rodiča bude mesačne 28,20 eura, teda súhrne za rok 338,40 eura.

Ministerstvo práce, sociálnych vecí a rodiny (MPSVR) SR uviedlo, že celková suma, ktorú vyplatí Sociálna poisťovňa (SP) na rodičovské dôchodky, bude vyše 307 miliónov eur.

09:30

Ropný tanker plaviaci sa pod vlajkou Panamy sa stal terčom útoku pri pobreží Jemenu, uviedla britská bezpečnostná firma Ambrey. Informovali agentúry Reuters a AFP.

K útoku došlo približne desať námorných míľ smerom na juhozápad od jemenského prístavného mesta Mokka.

Prístav Mokka ovládajú jemenskí povstalci, pripomína AFP. Po útoku vypukol na plavidle požiar, dodala spoločnosť.

08:26

Ničivé búrky, ktoré v uplynulých dňoch zasiahli metropolitnú oblasť mesta Houston v americkom štáte Texas, si dosiaľ vyžiadali sedem obetí na životoch. V piatok o tom informovali miestne úrady, píše agentúra AFP.

Včera 20:21

Hrubý domáci produkt (HDP) Ruska sa v prvom štvrťroku 2024 medziročne zvýšil o 5,4 % po náraste o 4,9 % v predchádzajúcom kvartáli. TASR o tom informuje na základe správy portálu tradingeconomics, ktorý sa odvolal na v piatok zverejnené predbežné údaje štatistického úradu Ruskej federácie.

Včera 20:14

Paul McCartney sa stal prvým hudobníkom-miliardárom v Spojenom kráľovstve. Vyplýva to z najnovšieho zoznamu najbohatších ľudí alebo rodín žijúcich v krajine zostavenom nedeľníkom The Sunday Times.

Včera 20:14

Traja zahraniční turisti a jeden Afganec zahynuli pri ozbrojenom útoku, ktorý sa odohral v piatok v stredoafganskej provincii Bámján.

Včera 20:13

Francúzsko, ktoré vo štvrtok obvinilo Azerbajdžan zo zasahovania do diania v Novej Kaledónii, odhalilo “masívnu a koordinovanú” online kampaň obviňujúcu francúzsku políciu zo streľby do účastníkov demonštrácií za nezávislosť Novej Kaledónie.

Včera 20:12

Švédsko v piatok celoštátne posilnilo bezpečnostné opatrenia na ochranu židovskej komunity po tom, ako ráno zazneli výstrely v blízkosti izraelského veľvyslanectva v Štokholme. Oznámila to v piatok tamojšia polícia.

Včera 20:05

Vedci potvrdili existenciu oblastí prepadu, čím potvrdili jednu z teórií Alberta Einsteina. Zároveň sa im podarilo zistiť, že tieto oblasti pôsobia na okolie gravitačnou silou patriacou k najsilnejším doteraz nameraným v našej Galaxii, uvádza nová štúdia.

Zobraziť všetky

NAJČÍTANEJŠIE










Reklama

NAJNOVŠIE










Reklama
Reklama

NAJNOVŠIA KARIKATÚRA

POČASIE NA DNES

NAJNOVŠIE ROZHOVORY

NAJNOVŠIE Z DOMOVA

NAJNOVŠIE ZO ZAHRANIČIA

NAJNOVŠIE ZO ŠPORTU

NAJNOVŠIE ZO SVETONÁZORU

FOTO DŇA

Mravec sa živí kvetom púpavy počas slnečného dňa v mestskom parku v estónskom Talinne

Autor: AP/Sergei Grits

Facebook icon

Vážení čitatelia, prosíme vás, aby ste sa prihlásili na našu novú facebookovú stránku. Facebook nám totiž zmazal niektoré účty, ktoré starú stránku spravovali

Reklama
Reklama
Reklama
Facebook icon

Vážení čitatelia, prosíme vás, aby ste sa prihlásili na našu novú facebookovú stránku. Facebook nám totiž zmazal niektoré účty, ktoré starú stránku spravovali