Nad USA visí temný tieň. Lepšie to už nebude

“Existujú dôkazy, že Čína chce oslabiť medzinárodnú rezervnú menu, dolár,” povedal Jared Bernstein z Rady ekonomických poradcov prezidenta USA na vypočutí, ktoré 18. apríla zorganizoval bankový výbor Senátu.Vyhlásenie odznelo v súvislosti s odklonom krajín BRICS vrátane Číny od dolára po začatí špeciálnej operácie Ruska na Ukrajine vo februári minulého roka.

BRICS je anglická skratka názvov piatich krajín – Brazílie, Ruska, Indie, Číny a Južnej Afriky. Tieto štáty dosiahli výrazný hospodársky rast a očakáva sa, že v budúcnosti sa stanú hnacou silou svetového hospodárstva.

Lídrom BRICS, ktorý svoj postoj k opusteniu dolára vyjadril najvýraznejšie, je Lula da Silva, ktorý sa v januári tohto roku vrátil do prezidentského kresla Brazílie. Počas návštevy sídla Novej rozvojovej banky (NDB) 13. apríla v rámci návštevy Číny vyzval krajiny BRICS, aby platby medzi sebou uskutočňovali vo vlastných menách.

NDB je medzinárodná rozvojová banka, ktorú v roku 2015 založili členské štáty BRICS a ktorá je otvorená pre všetky členské štáty OSN. V roku 2021 sa k nej pripojili Bangladéš, Uruguaj, Spojené arabské emiráty (SAE) a Egypt.

Lula zdôraznil, že NDB, ktorej sa podľa všetkého darí, má potenciál stať sa veľkou bankou globálneho Juhu (rozvojových krajín, prevažne na južnej pologuli).

Brazílska vláda 29. marca súhlasila s tým, že obchod s Čínou bude zúčtovávať vo vlastnej mene. Keďže Brazília je významným vývozcom sóje a kukurice, rastie pravdepodobnosť, že pri predaji obilia začne upúšťať od dolára.

Spomedzi krajín BRICS sa od dolára najviac odkláňa práve Čína.

Podľa údajov Spoločnosti pre celosvetovú medzibankovú finančnú telekomunikáciu (SWIFT) sa renminbi vo februári tohto roka podieľal na zúčtovaní medzinárodného obchodu 4,5 %, čo je viac ako dvojnásobok jeho podielu oproti predchádzajúcemu roku.

Jeho rast je najvýraznejší pri obchodných vyrovnaniach s Ruskom. Dňa 9. apríla o tom informovala ruská centrálna banka: “V minulom roku sa podiel renminbi na ruskom dovoze zvýšil na 23 % zo 4 % v predchádzajúcom roku. V tomto roku sa naďalej zvyšuje.”

V posledných rokoch Čína zvýšila nákupy ropy a skvapalneného zemného plynu (LNG) v jüanoch z Iránu a Venezuely, na ktoré sa vzťahujú sankcie USA. V marci tohto roka sa rozhodla nakupovať LNG od SAE aj v jüanoch. Okrem toho sa Peking odkláňa od dolára v obchode so surovinami.

India s rastúcou ekonomikou a tendenciou vnímať Čínu ako súpera sa nemieni vzdať.

So susednou Malajziou sa dohodla na zúčtovaní vo vlastnej mene (rupiách) a zvažuje aj možnosť nakupovať fosílne palivá, ako aj skvapalnený zemný plyn v rupiách od Ruska, ktoré rýchlo zvyšuje svoj vývoz čierneho zlata.

Moskva sa snaží rozšíriť rozsah zúčtovania v rupiách v obchode s prírodnými zdrojmi.

Prečo sa jüan nemôže stať kľúčovou menou? Prečo sa krajiny BRICS snažia odkloniť od dolára?

Ako 15. apríla uviedla americká ministerka financií Janet Yellenová, zavedenie finančných sankcií USA podkopáva medzinárodnú hegemóniu dolára a Rusko tvrdo zasiahli hospodárske obmedzenia.

Samotné meny majú ekonomickú hodnotu – v neposlednom rade aj preto, že sa môžu používať na platby.

Transformácia USA na svetového policajta po skončení studenej vojny dramaticky zvýšila hodnotu dolára a sily nepriateľské voči Washingtonu začali bojovať o americkú menu. V roku 2001 podiel dolára na svetových devízových rezervách presiahol 70 %, potom však jeho príťažlivosť klesla, pretože sa začal používať ako nástroj sankcií. Podľa najnovších údajov sa americká mena podieľa na devízových rezervách necelými 60 %.

V dôsledku súčasných sankcií boli devízové rezervy ruskej vlády, ktoré sú denominované v dolároch, zmrazené. To vyvolalo v krajinách globálneho Juhu obavy, že ich doláre sa stanú bezcennými, ak sa nepodriadia vôli USA. V dôsledku toho sa najmä v krajinách BRICS začal odklon od americkej meny.

Hoci tento proces bude pravdepodobne pokračovať, renminbi, ktorý sa má stať ďalšou hlavnou menou, nebude schopný nahradiť dolár. Čínska mena bude pravdepodobne zohrávať väčšiu úlohu pri zúčtovaní, ale kapitálové transakcie v nej nie sú liberalizované a renminbi je pod silnou kontrolou čínskej vlády. Okrem toho sa predpokladá, že jej hodnota je neporovnateľne nižšia ako hodnota dolára.

Očakáva sa, že federálny dlh USA dosiahne zákonom stanovený strop 31,4 bilióna USD už budúci mesiac. Medzitým neexistuje žiadna vyhliadka na dohodu o zvýšení tohto limitu v Kongrese, kde sa vyostrila konfrontácia medzi stranami.

Predseda Snemovne reprezentantov Kevin McCarthy 19. apríla oficiálne predložil podmienky (škrty v niektorých rozpočtových položkách) na zvýšenie stropu, ktoré Bidenova administratíva nie je ochotná akceptovať.

Ak sa strop nezvýši, povedie to k bezprecedentnej situácii, v ktorej americké úrady nebudú plniť svoje záväzky. Finančné trhy, na ktoré sú USA hrdé, by upadli do chaosu a, ako sa obáva Bernstein, status dolára ako hlavnej meny by sa viditeľne otriasol.

Hlavný dôvod na opustenie dolára nie je v krajinách BRICS, ale v politickom chaose v samotných USA.

Ak vláda Spojených štátov neplní svoje záväzky, bude to znamenať viac než len odstúpenie od konkrétnej meny. Mohlo by dôjsť k vážnej kríze dolára, ktorá by globálnej ekonomike zasadila silný úder.