SVB sa so svojimi aktívami vo výške približne 209 miliárd USD stala druhou najväčšou bankou, ktorá skrachovala v histórii USA, po krachu Washington Mutual v roku 2008, a znamená rýchly pád veriteľa, ktorý bol pred necelými 18 mesiacmi ocenený na viac ako 44 miliárd USD.

Federálna spoločnosť pre poistenie vkladov, americký regulačný orgán, ktorý garantuje bankové vklady do výšky 250 000 USD, uviedla, že SVB zatvára a že poistení vkladatelia budú mať prístup k svojim prostriedkom do pondelka.

Stalo sa tak po štvrtkovom hromadnom výbere vkladov v kalifornskej banke, počas ktorého držitelia vkladov v SVB iniciovali výbery, ktoré nakoniec dosiahli celkovú sumu 42 miliárd USD, v niektorých prípadoch po povzbudení zo strany ich podporovateľov z oblasti rizikového kapitálu.

Rozsah výberov odhalil v piatok kalifornský úrad pre finančnú reguláciu v príkaze na držbu, v ktorom uviedol, že banka je platobne neschopná a jej likvidita je nedostatočná. Uviedla tiež, že SVB mala “záporný zostatok hotovosti” vo výške približne 958 mil.

Mnohí klienti SVB boli fondy rizikového kapitálu, ako aj začínajúce technologické a zdravotnícke podniky, a ich zostatky na účtoch by výrazne presahovali maximálnu sumu poistenú FDIC. Regulačný orgán uviedol, že títo vkladatelia dostanú budúci týždeň prvú platbu a zvyšok bude závisieť od toho, čo sa stane s aktívami SVB.

Regulačný orgán sa v minulosti snažil zlúčiť neúspešných veriteľov s väčšou a stabilnejšou inštitúciou. Napríklad banka Washington Mutual bola predaná banke JPMorgan Chase. FDIC uviedol, že výnosy z predaja SVB použije na financovanie výplat väčším vkladateľom.

Viac ako tucet popredných firiem rizikového kapitálu – vrátane Khosla Ventures, Accel, Greylock Partners, General Catalyst a Ribbit Capital, ktoré spoločne podporujú mnohé začínajúce podniky z radov zákazníkov SVB – v piatkovom vyhlásení uviedlo, že by banku podporili, ak by bola “kúpená a primerane kapitalizovaná”. Na tomto zozname chýbali Sequoia a Andreessen Horowitz, dve najväčšie a najvplyvnejšie firmy v Silicon Valley.

SVB odhadovala, že na konci roka 2022 takmer 96 % jej vkladov vo výške 173,1 miliardy USD presahovalo poistenie FDIC alebo nebolo kryté. Pre porovnanie, Bank of America odhadla, že približne 38 % z jej vkladov vo výške 1,9 bilióna USD nebolo krytých poistením FDIC.

Ceny dlhopisov SVB v piatok prudko klesli, pričom jej prioritný dlh sa obchodoval za približne 45 centov za dolár a podriadený dlh až za 12,5 centa, čo naznačuje, že držitelia dlhopisov sa pripravujú na veľké straty.

Podľa osôb oboznámených s týmto úsilím SVB začiatkom piatka upustila od snahy získať nové finančné prostriedky vo výške 2,25 mld. USD na pokrytie strát zo svojho dlhopisového portfólia a začala hľadať kupca na jeho záchranu.

Akcie SVB boli počas ranného obchodovania na newyorskej burze Nasdaq zastavené a jej problémy zasiahli akcie niekoľkých ďalších amerických bánk, ktoré majú podobný profil vkladateľov a financovania.

Obchodovanie s akciami PacWest, Western Alliance a First Republic bolo zastavené z dôvodu volatility po tom, čo všetky spočiatku klesli o 40 až 50 %. Obchodovanie bolo nakrátko zastavené aj s bankou Signature Bank po tom, čo jej akcie klesli o takmer 30 %. Viaceré z týchto bánk sa snažili upokojiť trh vydaním vyhlásení, v ktorých zdôrazňovali svoje rozdiely oproti SVB z hľadiska aktív a základne vkladateľov.

Problémy bankovej skupiny pramenia z rozhodnutia prijatého na vrchole technologického boomu uložiť 91 mld. USD svojich vkladov do dlhodobých cenných papierov, ako sú hypotekárne záložné listy a americké štátne dlhopisy, ktoré sa považovali za bezpečné, ale v súčasnosti majú o 15 mld. USD nižšiu hodnotu ako v čase, keď ich SVB nakúpila po tom, ako Federálny rezervný systém agresívne zvýšil úrokové sadzby.

Plánovala predať investorom svoje kmeňové akcie v hodnote 1,25 mld. USD a ďalších 500 mil. USD povinne konvertibilných prioritných akcií, ktoré o niečo menej rozriedia majetok existujúcich akcionárov. To by pomohlo preklenúť straty SVB vo výške približne 1,8 mld. dolárov, ktoré vznikli predajom cenných papierov v hodnote približne 21 mld. dolárov, ktorý bol iniciovaný s cieľom pokryť výbery vkladov klientov.

Vo štvrtok sa SVB a jej upisovateľ Goldman Sachs predháňali v dokončení ponuky akcií. Kým Goldman do popoludnia zabezpečil dostatočný záujem o obchod s konvertibilnými dlhopismi, predaj kmeňových akcií mal problémy, keďže akcie SVB klesali, uviedla jedna osoba oboznámená s týmto úsilím. Súkromná investičná spoločnosť General Atlantic sa tiež zaviazala poskytnúť 500 mil.

Akcie banky zaznamenali vo štvrtok najväčší pokles v histórii, čím sa z jej trhovej kapitalizácie vytratilo 9,6 mld. Akcie SVB v piatok pred zastavením obchodovania klesli o viac ako 60 %.

Úpadky amerických bánk boli v posledných rokoch mimoriadne zriedkavé; posledná banka poistená FDIC bola zatvorená v októbri 2020 a naposledy ich bolo viac ako 10 v roku 2014.

Americké ministerstvo financií v piatkovom vyhlásení uviedlo, že ministerka Janet Yellenová sa stretla s najvyššími predstaviteľmi Federálneho rezervného systému, FDIC a Úradu pre dohľad nad menami, ktorý tiež dohliada na banky, aby prediskutovali pád SVB.

“Ministerka Yellenová vyjadrila plnú dôveru v bankové regulačné orgány, že v reakcii na to prijmú primerané opatrenia, a poznamenala, že bankový systém zostáva odolný a regulačné orgány majú účinné nástroje na riešenie tohto typu udalostí,” uvádza sa vo vyhlásení.

Cecilia Rouseová, odchádzajúca predsedníčka Rady ekonomických poradcov Bieleho domu, sa tiež snažila vyslať upokojujúci odkaz, keď povedala: “Náš bankový systém sa nachádza v zásadne inej situácii, ako bol pred desiatimi rokmi.”

Krach SVB prišiel dva dni po tom, čo Silvergate, banka so sídlom v San Diegu, ktorá sa starala o kryptografický priemysel, oznámila, že dobrovoľne ukončí svoju činnosť po tom, ako si zákazníci vybrali miliardy dolárov.

Bank of England tiež pristúpila k tomu, aby britskú pobočku Silicon Valley Bank uvalila na riešenie krízovej situácie po tom, ako požiadala o likviditu vo výške 1,8 mld. libier. Tamojší úradníci začali rozhovory s firmami poskytujúcimi odborné služby o dohľade nad procesom riešenia krízových situácií.

Dôsledky problémov SVB sa môžu prejaviť vo veľkej miere. Tento veriteľ je bankovým partnerom polovice amerických technologických a prírodovedných spoločností podporovaných rizikovým kapitálom a má veľké zastúpenie v ponuke úverových liniek pre odvetvie súkromného kapitálu v hodnote 10 biliónov USD.

Jej klienti sa začali čoraz viac obávať finančnej situácie banky vo štvrtok, keď niektoré začínajúce podniky začali sťahovať svoju hotovosť. Niektoré skupiny rizikového kapitálu priznali, že začiatkom tohto týždňa začali niektorým svojim portfóliovým spoločnostiam radiť, aby zvážili stiahnutie časti svojich vkladov od veriteľa.

“Štyridsať rokov obchodných vzťahov SVB, ktoré podporovali Silicon Valley, sa vyparilo za 14 hodín,” povedal vysokopostavený manažér jedného z multimiliardových fondov rizikového kapitálu.