Rím 06. októbra 2016 (HSP/DWN/Foto:TASR/AP-Michal Svítok)
Riziko talianskych vládnych dlhopisov rastie. Politicky citlivé referendum na začiatku decembra vyvoláva pochybnosti medzi investormi
Výnosy talianskych štátnych dlhopisov v septembri výrazne vzrástli. Na pozadí sa však zvyšuje neistota investorov vzhľadom na referendum, ktoré je naplánované na začiatok decembra, píše Bloomberg. Zdanlivo sa jedná o reformovanie práva na zapojenie Senátu. V skutočnosti sa však bude hlasovať o politickom osude premiéra Mattea Renziho, pokiaľ opozícia pod vedením strany MoVimento 5 Stelle zmobilizuje väčšinu Talianov, aby hlasovali “Nie”.
MoVimento 5 Stelle nedávno spôsobilo rozruch po tom, čo Mayoral vyhral voľby v Ríme. “Pokiaľ ide o Taliansko, investori sú opatrní najmä kvôli referendu a trhy začínajú počítať s možnosťou odstúpenia Renziho,” cituje agentúra Bloomberg analytika francúzskej banky BNP Paribas.
Je pozoruhodné, že v súčasnosti dochádza k odlišnému vývoju v rámci južných krajín eurozóny na dlhopisovom trhu. “Taliansko a Portugalsko v posledných týždňoch výrazne zaostávajú za Španielsko. To je hlavne preto, že Taliansko a Portugalsko majú svoje vlastné problémy,” povedal dlhopisový stratég holandskej ING Bank.
Kurzy talianskych desaťročných dlhopisov sa v súčasnosti pohybujú na úrovni 1,25 percenta, zatiaľ čo španielske desaťročné dlhopisy majú návratnosť len 0,93 percenta. Do júna španielske dlhopisy vykazovali vyššiu návratnosť, kvôli čomu boli klasifikované ako ohrozené, rovnako ako talianske náprotivky. Porovnateľné portugalské dlhopisy vykazujú návratnosť vo výške zhruba 3,3 percenta.
ECB nakupuje od marca 2015 vo veľkom meradle vládne dlhopisy a iné cenné papiere, na stimuláciu pokračujúcej nízkej inflácie menovej zóny smerom nahor. Medzitým boli nakúpené dlhopisy v objeme viac ako jedného bilióna eur. Ich splatnosť sa pohybuje od 2 do 30 rokov.
Taliansko chce vydať obligácie, ktoré budú mať splatnosť až do marca 2067. Nízke úrokové sadzby na kapitálových trhoch lákajú stále viac a viac štátnych dlžníkovi vydať obligácie s neobvykle dlhou dobou splatnosti. Tento rok, Španielsko, Francúzsko a Belgicko vypustili dlhodobé dlhopisy so splatnosťou 50 rokov. Írsko dokonca prišlo so 100-ročným dlhopisom.