“Ústup od súčasnej akomodatívnej monetárnej politiky v Spojených štátoch predstavuje v súčasnosti jednu z najväčších výziev, čo sa týka udržania stability globálneho finančného systému,” uviedol MMF v najnovšej správe Global Financial Stability Report.
Federálny rezervný systém (Fed) od decembra 2008 udržuje kľúčové úrokové sadzby na rekordne nízkej úrovni a navyše, mesačne nakupuje dlhopisy v hodnote 85 miliárd USD (62,89 miliardy eur). Ročne to predstavuje vyše bilión dolárov, čo sa rovná zhruba jednej šestnástine americkej ekonomiky. Fed ale v júni naznačil, že vzhľadom na zlepšovanie stavu ekonomiky plánuje spomínaný program nákupu dlhopisov postupne obmedzovať.
Podľa správy MMF zotavovanie americkej ekonomiky by na jednej strane mohlo podporiť stabilitu svetových finančných trhov, no prechod od programu mimoriadnych nákupov dlhopisov na miernejší model “nemusí byť bez problémov”. Obáva sa najmä výraznejšieho rastu úrokových sadzieb, než sa v súčasnosti predpokladá.
Čo sa týka eurozóny, MMF opätovne vyzval menový blok na čo najrýchlejšie dokončenie reformy bankového systému. Zároveň upozornil na “pretrvávajúci problém” vysokých dlhov firemného sektora v juhoeurópskych ekonomikách ako Taliansko, Španielsko a Portugalsko. To by mohlo zhoršiť situáciu tamojších bánk, keďže tie majú stále veľký počet dlžníkov, ktorí nie sú schopní svoje záväzky splácať. V súvislosti s firemnými úvermi fond dodal, že Európa by mala zlepšiť poskytovanie úverov životaschopným spoločnostiam.
mž