Čo sa stane s národnými menami po rozpade eura?

Čo sa stane s národnými menami po rozpade eura?

Európa 3. apríla 2017 (HSP/welt/Foto: TASR/AP-Michael Probst)

 

Bank of America zverejnila štúdiu “Deň po eure” od Athanasiosa Vamvakidisa o tom, ako by to vyzeralo s národnými menami po rozpade eura

Ilustračné foto

Vamvakidis použil tzv. metódu CGER od Medzinárodného menového fondu, ktorá je založená predovšetkým na nerovnováhe medzi národnými ekonomikami. Výsledkom je, že nová nemecká marka by zaznamenala najvyššiu silu, jej hodnota by narástla o približne 15 %. Ale s najväčšou pravdepodobnosťou by vystúpila aj oveľa viac.

Reklama

Na druhej strane by však nový francúzsky frank devalvoval o 5 %, nová španielska peseta a nová grécka drachma dokonca až o 7,5 %. Ak by teda nastal “deň po eure”, marka by bola drahšia ako južné nástupnícke meny až o 30 alebo 40 %, so zodpovedajúcimi dôsledkami pre exportnú ekonomiku.

Pre Vamvakidisa je dôležité, že éra mimoriadne uvoľnenej menovej politiky Európskej centrálnej banky (ECB) bude nakoniec ukončená v blízkej budúcnosti, čo spôsobí mnohým štátom problémy s vysokým dlhom: “Aj keď to bude trvať dlhšie, kým ECB úrokové sadzby zvýši, úroková záťaž pre periférie sa zvýši v najbližších rokoch.”

Reklama

V skutočnosti sa dlh juhoeurópskych krajín v posledných rokoch dramaticky zvýšil aj bez toho, aby sa úrokové náklady nejako zvýšili. Napríklad španielsky štátny dlh sa takmer strojnásobil od roku 2008 zo 440 miliárd na takmer 1,2 bilióna eur. Úroková záťaž stúpla len o 80 %, zo 17 na 31 miliárd eur.

Ešte významnejší je vplyv politiky nulovej úrokovej sadzby v prípade Talianska. Z 1,67 bilióna eur v roku 2008 vzrástol dlh na 2,27 bilióna, pričom dnes platí úroky za 66 miliárd eur, zatiaľ čo v roku 2008 za viac ako 80 miliárd eur. To by podľa Vamvakidisa znamenalo dlhodobé riziká pre euro. “Je len otázka času, že trhy znovu spochybnia svoju udržateľnosť v eurozóne,” predpovedá ekonóm.

Ponúka však aj recept, ako by sa dalo tomu zabrániť. A týka sa to predovšetkým Nemecka, ktoré nech posilní domáci dopyt a umožní infláciu, ktorá by sa dostala tesne pod 2 %, a to po dobu niekoľkých rokov. Tak by ECB mohla dlhšie ponechať svoju politiku nulovej úrokovej sadzby.

Nemecko by však muselo investovať podstatne viac a robiť väčší dlh. “Domnievame sa však, že takáto politika je nepravdepodobná,” píše Vamvakidis, “čo znamená, že riziko rozpadu eurozóny v dlhodobom horizonte rastie.”

 

Reklama

 

Pošlite nám tip
Reklama

Odporúčame

Reklama

Varovanie

Vážení čitatelia - diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne. Viac o povinnostiach diskutéra sa dozviete v pravidlách portálu, ktoré si je každý diskutér povinný naštudovať a ktoré nájdete tu. Publikovaním príspevku do diskusie potvrdzujete, že ste si pravidlá preštudovali a porozumeli im.

NAŽIVO

20:26

Spojené štáty vo štvrtok odsúdili ruské veto, ktorým Moskva na pôde Bezpečnostnej rady OSN zablokovala predĺženie dohľadu expertov OSN nad dodržiavaním sankcií zavedených voči Severnej Kórei.

20:20

Nemecký tenista Alexander Zverev postúpil do semifinále dvojhry na turnaji ATP 1000 v Miami. Vo štvrťfinále zdolal v pozícii nasadenej štvorky Maďara Fábiána Maroszána 6:3, 7:5.

20:07

Jozef Bíreš končí na pozícii ústredného riaditeľa Štátnej veterinárnej a potravinovej správy (ŠVPS) SR. Jeho presný dátum odchodu má byť dohodnutý dodatočne.

20:04

Medzinárodný súdny dvor (MSD) vo štvrtok nariadil Izraelu prijatie viacerých opatrení v súvislosti so zlou situáciou v Pásme Gazy. Prikázal otvoriť ďalšie pozemné hraničné priechody s cieľom umožniť prísun potravín, vody, pohonných hmôt a ďalších zásob do tejto vojnou zničenej palestínskej enklávy.

19:11

Ceny ropy vo štvrtok po dvoch dňoch poklesu ožili a vzrástli. Investori očakávajú totiž napätejšie dodávky. Vychádzajú pritom z predpokladu, že najväčší svetoví producenti z aliancie OPEC+ budú pokračovať v doterajšej politike obmedzovania ťažby.

19:04

Vo štvrtok skoro ráno sa na ulici v rímskej štvrti Quadraro vytvorila diera v zemi s priemerom a aj hĺbkou desať metrov, ktorá pohltila dve zaparkované autá, informovali talianske médiá s odvolaním na miestnu políciu.

19:04

Ruský prezident Vladimir Putin šíri propagandu, ak tvrdí, že Moskva zostrelí akúkoľvek stíhačku F-16 dodanú Ukrajine Západom, dokonca aj na letiskách NATO, vyhlásil vo štvrtok taliansky minister zahraničných vecí a vicepremiér Antonio Tajani.

18:59

Britské múzeum vo štvrtok oznámilo, že jeho novým riaditeľom sa stal historik umenia Nicholas Cullinan. Vo funkcii nahradil Hartwiga Fischera, ktorý odstúpil po tom, čo sa ukázalo, že v múzeu došlo k sérii krádeží.

18:38

Zakladateľ skrachovanej burzy kryptomien FTX Sam Bankman-Fried pôjde na 25 rokov do väzenia, rozhodol vo štvrtok americký súd. Očakáva sa, že sa Bankman-Fried proti rozsudku odvolá.

18:37

Pápež František vo štvrtok umyl a pobozkal nohy 12 väzenkyniam v rímskej väznici Rebibbia. Išlo o súčasť obradov Zeleného štvrtka.

18:36

Najdôležitejšie bilaterálne otázky a aktuálne medzinárodné politické záležitosti boli hlavnými témami štvrtkového telefonického rozhovoru maďarského prezidenta Tamása Sulyoka s izraelským prezidentom Jicchakom Hercogom,

18:33

Biely dom vo štvrtok označil tvrdenia ruských predstaviteľov o útoku islamistických teroristov na koncertnú sálu pri Moskve za rozširovanie “nezmyslov”. Reagoval na pokus spojiť útok s Ukrajinou.

Zobraziť všetky

NAJČÍTANEJŠIE










Reklama

NAJNOVŠIE










Reklama
Reklama

NAJNOVŠIA KARIKATÚRA

POČASIE NA DNES

NAJNOVŠIE ROZHOVORY

NAJNOVŠIE Z DOMOVA

NAJNOVŠIE ZO ZAHRANIČIA

NAJNOVŠIE ZO ŠPORTU

NAJNOVŠIE ZO SVETONÁZORU

FOTO DŇA

Veľké vlny na pláži Nazare v Portugalsku

Autor: TASR/AP-Michael Probst

Facebook icon

Vážení čitatelia, prosíme vás, aby ste sa prihlásili na našu novú facebookovú stránku. Facebook nám totiž zmazal niektoré účty, ktoré starú stránku spravovali

Reklama
Reklama

Blog - redakcia Hlavných správ nezodpovedá za obsah blogerských príspevkov

Viktor Pondělík

Miro Majerník

Pavel Jacz

Vanda Rybanská

Pavol Lemko

Reklama
Facebook icon

Vážení čitatelia, prosíme vás, aby ste sa prihlásili na našu novú facebookovú stránku. Facebook nám totiž zmazal niektoré účty, ktoré starú stránku spravovali