Prečo Saudi začínajú cenovú vojnu na trhu s ropou v rozpore s cieľmi OPEC+

Bratislava 11. januára 2024 (HSP/Vz/Foto:Pixabay)

Saudská Arábia svojimi krokmi nečakane znížila svetové ceny ropy, čo je v rozpore s opatreniami a cieľmi v rámci OPEC+. Kartel pokračuje v znižovaní ťažby s cieľom podporiť ceny ropy. Prečo teda Saudi začali zlacňovať svoju ropu? Situáciu analyzuje Oľga Samofalova v novinách Vzgljad

Štátna ropná spoločnosť Saudi Aramco znížila februárové ceny ropy pre všetkých svojich zákazníkov vo všetkých regiónoch. Konkrétne pre Áziu a USA cena klesla o dva doláre za barel. Pre odberateľov v Európe sa februárové ceny znížili o jeden a pol až dva doláre v závislosti od druhu. Ide o pomerne prudké zníženie cien, ktoré okamžite viedlo k poklesu svetových cien.

Marcové futures kontrakty na ropu Brent tak 8. februára klesli o 3,35 % na 76,12 dolára za barel, zatiaľ čo ropa WTI o 4,12 % na 70,77 dolára. Nasledujúci deň sa rope podarilo časť svojich strát získať späť. Určitú podporu jej poskytlo pozastavenie ťažby na najväčšom líbyjskom poli Aš-Šarara. Produkcia v Líbyi začiatkom januára klesla z 1,2 mil. barelov na 981 tis. barelov denne.

Kroky Saudskej Arábie však vyvolali obavy zo začiatku cenových vojen na trhu s ropou. Prečo Saudi začali predávať svoju ropu lacnejšie? Toto rozhodnutie je v rozpore s krokmi OPEC+, ktorý znižuje ťažbu a vývoz ropy s cieľom zvýšiť jej ceny. Pohodlná cena pre vývozcov ropy je 85 až 90 USD za barel ropy Brent.

“Situácia na trhu s ropou zostáva zložitá: napriek vonkajším rizikám, ktoré by sa, zdá sa, mali pozitívne odraziť v kotáciách, zatiaľ prevažujú ekonomické faktory s prebytkom ponuky a namiesto rastu vidíme opačný obraz – cena ropy klesá,” vysvetľuje Nikolaj Dudčenko, analytik spoločnosti FG Finam.

Problém je v ponuke a dopyte: dopyt nedobieha rastúcu ponuku.

“Konkurencia na svetovom trhu s ropou sa zintenzívňuje v dôsledku výrazného zvýšenia ponuky ropy z krajín, ktoré nie sú súčasťou dohody OPEC+, predovšetkým z USA. Deje sa tak na pozadí toho, že dopyt v Číne nenapĺňa očakávania.

V dôsledku toho ceny ropy klesajú, čo je dôvodom zliav spoločnosti Saudo Aramco pre ázijských spotrebiteľov,” hovorí Philip Muradjan, senior riaditeľ pre podnikové ratingy v spoločnosti Expert RA. Podľa jeho názoru Saudská Arábia poskytovaním zliav signalizuje trhu, že už nie je pripravená stratiť svoj podiel na predaji.

Zatiaľ čo Saudská Arábia spolu s ostatnými členmi OPEC+ vlani znížila produkciu, USA ju, naopak, zvýšili o 1,01 mil. barelov denne na 12,92 mil. barelov denne. Tento výsledok prekonal predchádzajúci rekord 12,31 mil. barelov denne, ktorý bol dosiahnutý v roku 2019, keď sa začal COVID-19, ale kvôli pandémii museli štáty v rokoch 2020 – 2022 znížiť ťažbu. Teraz však opäť stúpa. V roku 2024 majú USA dosiahnuť nový rekord a vyprodukovať 13,21 mil. barelov denne.

“Výrazným zvýšením ťažby USA na jednej strane stlačili ceny ropy a na druhej strane nútia Saudskú Arábiu znižovať ťažbu a v dôsledku toho znižovať príjmy z vývozu ropy. Obchodná bilancia Saudskej Arábie tak vlani klesla o 25,5 %,” konštatuje Dudčenko. Naposledy saudská ropná spoločnosť k takémuto kroku odhodlala v roku 2022, pretože Rusko zvýšilo dovoz ropy do Číny. V tom čase boli ceny arabských ťažkých a stredných tried stanovené s najväčšou zľavou oproti arabskej ľahkej rope od roku 2014, pripomína expert.

Je možné, že Saudi chcú svojím rozhodnutím zlepšiť disciplínu v rámci OPEC. “Je možné, že Saudská Arábia naznačuje nebezpečenstvo návratu tvrdej konkurencie na trh. V takom prípade by stratili krajiny ako Angola, ktorá sa nedávno rozhodla organizáciu opustiť. Samotná Saudská Arábia nebude schopná udržať rovnováhu na trhu. Preto je potrebné z času na čas pripomenúť ostatným účastníkom potrebu zachovať disciplínu, aby sa udržala stabilita na trhu,” nevylučuje Vitalij Gromadin, správca aktív spoločnosti “BKS World of Investments”.

V tejto súvislosti sa začali objavovať prognózy prudkého poklesu cien ropy v roku 2024. Ruský podnikateľ Oleg Deripaska pre FT uviedol, že svetové ceny ropy klesnú o ďalších 20 %. To znamená pokles cien zo súčasných 7
6 USD za barel na 60 USD. Deripaska ako dôvody tohto prudkého poklesu uvádza po prvé neustály nárast dodávok ropy z krajín mimo OPEC+ a po druhé neisté hospodárske vyhliadky.

Svetová cena ropy na úrovni 60 USD za barel je pre Saudskú Arábiu aj Rusko príliš nízka. Podľa odborných odhadov sa saudský rozpočet cíti pohodlne pri cene 80 – 90 USD za barel. Rusko potrebuje približne rovnakú cenu Brentu alebo aspoň nie nižšiu ako 75 dolárov, aby po odpočítaní zľavy triedy Urals stálo aspoň 60 dolárov za barel, ktoré sú zahrnuté v rozpočte.

Ekonómovia však zatiaľ nie sú naklonení takým pesimistickým prognózam o rope ako Deripaska.

Situácia sa môže rýchlo zmeniť, napríklad ak sa zhorší konflikt na Blízkom východe, poznamenáva Muradjan.

Problém s Blízkym východom nikam nezmizol. “Situácia s jemenskými Húsíjmi, ktorí ostreľujú tankery v Červenom mori, sa definitívne nevyriešila. To bolo nútené uznať aj americké námorníctvo, ktoré uviedlo, že operácia Prosperity Guardian je určená na ochranu všetkých lodí na ceste, ale hliadkovanie každej lode je nemožné. Inými slovami, spoločnosti musia postupovať na vlastné riziko, čo im na optimizme nepridáva. A plavba okolo Afriky podľa výpočtov spoločnosti Flexport trvá o 25 percent dlhšie,” poznamenáva Dudčenko. Verí, že cena ropy Brent je schopná udržať sa nad 70 dolármi za barel.