V januári 2022 generálny riaditeľ spoločnosti Raytheon Greg Hayes povedal investorom, že globálna nestabilita predstavuje pre jeho zbrojársku firmu príležitosť na zisk. “Vidíme, povedal by som, príležitosti na medzinárodný predaj,” povedal Hayes a okrem iných globálnych udalostí spomenul “napätie vo východnej Európe”. Ďalej dodal: “Všetky tieto veci vyvíjajú tlak na niektoré výdavky na obranu. Takže plne očakávam, že z toho budeme mať určitý prospech.”

Katastrofálna invázia Ruska na Ukrajinu vyvolala finančné a humanitárne tlaky na celom svete, ktoré boli spôsobené rastúcimi cenami energií, rastúcou infláciou a narušením potravinového reťazca.

Hayes mal však pravdu. Spoločnosť Raytheon a ďalší výrobcovia zbraní slušne zarobili, aj keď väčšina investorov utrpela straty.

Päť veľkých zbrojárskych firiem dosiahlo od ruskej invázie impozantný rast akcií, ktorý dramaticky prekonal hlavné indexy. Akcie spoločností Lockheed Martin, Raytheon, Boeing, Northrop Grumman a General Dynamics zhodnotili v priemere o 12,78 % v období jedného roka odo dňa pred ruskou inváziou 24. februára minulého roka do štvrtkového zatvorenia finančných trhov.

Tento rast je ešte pôsobivejší pri porovnaní s výkonnosťou hlavných indexov. Akcie najlepších zbrojárskych spoločností v priemere prekonali index S&P 500 o 17,82 percenta, kompozitný index NASDAQ o 23,88 percenta a Dow Jones Industrial Average o 12,71 percenta.

Dva z troch indexov, S&P 500 a kompozitný NASDAQ, zaznamenali v tomto ročnom období straty.

Inak povedané, investícia 10 000 USD do piatich najväčších zbrojárskych firiem v deň pred inváziou by dnes mala hodnotu 11 277 USD. Investícia 10 000 USD do indexu S&P 500 by mala hodnotu 9 495 USD.

Veľká časť príjmov amerického zbrojárskeho priemyslu pochádza z vládnych zákaziek, ktoré platia daňoví poplatníci. Napríklad spoločnosť Lockheed Martin, najväčší svetový výrobca zbraní, je síce ziskovou, verejne obchodovateľnou spoločnosťou, ale vo výročnej správe za rok 2021 priznáva, že “71 % z našich čistých tržieb vo výške 67,0 miliárd USD pochádzalo od vlády USA”.

A výnosy tohto odvetvia financovaného prevažne vládou sa neinvestujú len do výrobných zariadení a pracovných miest v celej krajine. Veľká časť výnosov sa jednoducho presúva akcionárom. Generálny riaditeľ spoločnosti Lockheed James Taiclet sa pochválil tým, ako spoločnosť v roku 2022 doručila akcionárom 11 miliárd USD prostredníctvom spätného odkúpenia akcií a výplaty dividend, čím vytvorila “významnú hodnotu pre našich akcionárov”. Inými slovami, výplata akcionárom čiastočne financovaná daňovými poplatníkmi.

Väčšina retailových investorov, ktorí čoraz viac uprednostňujú investovanie do indexových fondov – podielových fondov alebo fondov obchodovaných na burze, ktoré zodpovedajú zložkám indexu finančného trhu, ako je S&P 500 alebo Dow Jones Industrial Average – by bola z veľkej časti vynechaná z bonanzy spätného odkupu akcií spoločnosti Lockheed alebo zo zvýšenej hodnoty akcií zbrojárskych firiem, ktoré za rok od ruskej invázie na Ukrajinu všetky prekonali hlavné indexy.

V skutočnosti zostávajú dôležité otázky o tom, ako sa vojna skončí, ako by mohlo vyzerať víťazstvo Ukrajiny, kedy a ako sa môže začať obnova Ukrajiny a aký bude dlhodobý vplyv Putinovej invázie na NATO a európsku bezpečnostnú architektúru. Náklady na obnovu ukrajinskej infraštruktúry sa už teraz odhadujú na viac ako 1 bilión USD a stále rastú.

Výsledok vojny zostáva nejasný, ale jedno je isté: vypuknutie veľkej vojny v Európe podnieti nákupy zbraní v USA a Európe na ďalšie roky.

Rastúci rozpočet na obranu a štátny dlh USA spolu s vysokými cenami energií a celosvetovým nedostatkom potravín budú mať negatívny vplyv na väčšinu Američanov. Investori do akcií zbrojárskych spoločností však v čase globálnych hospodárskych otrasov dosahujú zisky, aké dosahuje len málo iných odvetví.

“Naše výrobky a technológie pomohli ukrajinskému ľudu brániť sa,” tvrdil minulý mesiac v telefonáte s cieľom získať zisk generálny riaditeľ spoločnosti Raytheon Greg Hayes. Chris Calio – prevádzkový riaditeľ spoločnosti Raytheon – neskôr v hovore poznamenal, že “vzhľadom na zvýšené a čoraz zložitejšie prostredie hrozieb sa očakáva, že náš objem nevybavených objednávok bude naďalej rásť”.

Inými slovami, humanitárna, geopolitická a hospodárska katastrofa pre svet má aspoň jednu svetlú stránku: zisky pre výrobcov zbraní.