Podľa Cvetany Paraskovovej z Oilprice, dni exponenciálneho rastu dodávok ropy v USA z obdobia pred pandémiou sa skončili, pretože kapitálová disciplína, výnosy pre akcionárov, úzke miesta v dodávateľskom reťazci, inflácia nákladov a nižšia produkcia z vrtov spoločne brzdia zvyšovanie ťažby.

V roku 2010 zaznamenal bridlicový priemysel rozmach, pretože spoločnosti vŕtali, čo sa dalo – často nad svoje možnosti -, aby zvýšili ťažbu. Ponuka ropy v USA rástla tak rýchlo, že Amerika bola často označovaná za nového swingového producenta na trhu, ktorý je schopný rýchlo zvyšovať ťažbu, keď rastú svetové ceny ropy a dopyt po nej.

Realita po skončení krízy je úplne iná – ťažba z bridlíc v USA sa zotavuje, ale pomalým tempom, a produkcia nedosiahla rekordné úrovne z konca roka 2019 a začiatku roka 2020.

“Náhorná plošina je na obzore”

Americký úrad pre energetické informácie vo svojom najnovšom krátkodobom energetickom výhľade (STEO) z tohto týždňa odhaduje, že produkcia ropy v USA vzrastie z 11,88 mil. barelov denne (bpd) v roku 2022 na 12,44 mil. bpd v tomto roku.

Očakávaný medziročný nárast o 560 000 bpd predstavuje polovicu tempa rastu pred pandémiou. Niekoľko rokov sa produkcia ropy v USA každoročne zvyšovala o viac ako 1 mil. bpd až do roku 2019.

Aj americkí ropní manažéri očakávajú v tomto roku rast len o 500 000 bpd, uviedli niektorí z nich na energetickej konferencii CERAWeek, ktorá sa konala tento týždeň v Houstone.

V roku 2024 by sa mal rast ďalej spomaliť, pričom podľa odhadov EIA by mala produkcia v budúcom roku dosiahnuť v priemere 12,63 mil. bpd. To je menej ako 200 000 bpd rastu oproti odhadovanej priemernej úrovni na rok 2023.

“Na obzore je náhorná plošina,” uviedol na CERAWeek generálny riaditeľ spoločnosti ConocoPhillips Ryan Lance, ktorého vyjadrenie priniesol denník Financial Times.

Americký ropný priemysel v súčasnosti uprednostňuje výnosy pre akcionárov, a to aj napriek kritike zo strany Bieleho domu. Rýchlejšia miera vyčerpania mnohých vrtov v kombinácii s prekážkami v pracovnom a dodávateľskom reťazci brzdí rast.

Spoločnosť Chevron napríklad minulý týždeň na svojom investorskom dni upozornila, že v povodí Delaware v Permskej oblasti nedosiahla svoje výkonnostné ciele “predovšetkým v dôsledku vyššieho vyčerpania, než sa očakávalo, po dokončení dlhodobo uložených DUC”.

Podiel OPEC na trhu stúpne

Keďže rast ťažby v USA sa zastavuje, podiel OPEC na trhu a jeho vplyv na globálne dodávky ropy sa bude len zvyšovať. Kartel na čele s najväčšími producentmi z Arabského zálivu má teraz kontrolu nad trhmi, tvrdia vedúci predstavitelia bridlicových spoločností.

“Svet sa vráti k tomu, čo sme mali v 70. a 80. rokoch, ak neurobíme niečo, aby sme túto trajektóriu zmenili,” povedal Lance zo spoločnosti ConocoPhillips delegátom na CERAWeek.

Podľa výkonného riaditeľa podiel OPEC na trhu vyskočí zo súčasných približne 30 % na takmer 50 % v budúcnosti, v ktorej budú ďalšie dodávky pochádzať z OPEC a rast bridlíc v USA sa zastaví.

Scott Sheffield, generálny riaditeľ najväčšieho čisto bridlicového producenta, spoločnosti Pioneer Natural Resources, na okraj CERAWeek-u pre FT povedal: “Myslím si, že ľudia, ktorí teraz vládnu, sú tri krajiny – a budú vládnuť nasledujúcich 25 rokov.” “Prvá je Saudská Arábia, druhá Spojené arabské emiráty a tretia Kuvajt.”

Saudská Arábia, Spojené arabské emiráty a Kuvajt plánujú v tomto desaťročí zvýšiť svoju produkčnú kapacitu ropy. A sú pripravené pokryť rastúci podiel globálneho dopytu po rope teraz, keď americké bridlice nemôžu a nechcú reagovať vyššou produkciou.

“Bridlicový model už rozhodne nie je swingovým producentom,” povedal Sheffield pre FT začiatkom tohto roka.

Trh je teraz opäť v rukách OPEC, ale kartel sám nedokáže pokryť celý očakávaný rast dopytu.

OPEC varuje, že nedostatočné investície povedú ku kríze dodávok

Iste, najväčší producenti OPEC na Blízkom východe investujú do zvyšovania kapacít, ale produkcia inde sa buď zmenšuje, alebo sa zastavila, zatiaľ čo investície do ponuky sú už roky nedostatočné, tvrdia predstavitelia OPEC.

Zvýšenie kapacity a ponuky je “globálnou zodpovednosťou, ktorú OPEC nemôže prevziať sám”, povedal v Houstone generálny tajomník OPEC Haitham Al Ghais.

Ropný priemysel potrebuje oveľa viac investícií už len na to, aby udržal dodávky na súčasnej úrovni. OPEC môže plniť svoju úlohu aj vzhľadom na zvyšovanie svojho trhového podielu a vplyvu na trh s ropou. Len málo ostatných producentov však robí niečo, keďže firmy okrem národných ropných spoločností (NOC) OPEC odrádzajú pretrvávajúce zmiešané správy od tvorcov politík o budúcnosti ropného priemyslu vo svete, ktorý sa ženie za čistými nulovými emisiami.

Predstavitelia OPEC už roky upozorňujú, že investície do ropy a zemného plynu sa musia výrazne zvýšiť, ak sa svet chce vyhnúť kríze dodávok.

Ak sa investície nezvýšia, “obávam sa, že budeme mať problémy s energetickou bezpečnosťou a cenovou dostupnosťou,” povedal tento týždeň generálny tajomník OPEC Al Ghais.

Al Ghais sa v Houstone stretol aj s najvyššími predstaviteľmi amerických bridlicových spoločností, aby diskutovali o globálnej ponuke ropy a obmedzenej globálnej voľnej kapacite. Suhail Al Mazrouei, minister energetiky Spojených arabských emirátov, minulý mesiac pre televíziu Bloomberg povedal: “Nemám obavy z dopytu – znepokojuje nás, či budeme mať v budúcnosti dostatok dodávok.”