Európska centrálna banka ECB

NAŽIVO

Donald Tusk a Emmanuel Macron podpísali novú medzištátnu dohodu o posilnení spolupráce a priateľstve, ktorá okrem iného obsahuje vzájomne bezpečnostné záruky.

16:42

Maďarsko oznámilo vyhostenie dvoch diplomatov z ukrajinského veľvyslanectva v Budapešti, ktorých obvinili zo „špionáže“.

Dnes skôr SBU oznámila, že zadržala dvoch bývalých vojakov ukrajinskej armády, ktorí pracovali pre maďarskú rozviedku.

Maďarský minister zahraničných vecí to označil za „propagandu“.

Medzitým SBU zadržaného vojaka už zatkla.

15:52

Podľa agentúry AFP dal Friedrich Merz v piatok počas svojej prvej návštevy Bruselu vo funkcii jasne najavo, že Berlín je opäť pri európskom stole a je pripravený pomôcť riadiť blok v čase mimoriadnych výziev.

15:08

Britská súdna porota uznala dvoch mužov za vinných z nezákonného spílenia legendárneho javora horského, ktorý asi 200 rokov rástol na mieste zvanom Sycamore Gap.

14:58

Izraelský denník The Jerusalem Post s odvolaním sa na nemenovaný zdroj napísal, že Pete Hegseth zrušil plánovanú návštevu Izraela.

14:48

Macron privítal výzvu Donalda Trumpa na prímerie na Ukrajine. „Všetci musíme na tomto cieli pracovať bez meškania, falošných zámienok či obštrukčných taktík,“ pokračoval francúzsky prezident.

14:37

Maďarský minister zahraničných vecí označil vyhlásenie SBU o zadržaní maďarských agentov pôsobiacich na Zakarpatskej oblasti za „propagandu“.

„Akonáhle dostaneme akékoľvek podrobnosti alebo oficiálne informácie, budeme sa tým môcť zaoberať, dovtedy je to potrebné klasifikovať ako propagandu, ku ktorej je potrebné pristupovať s opatrnosťou,“ komentoval Szijjártó v televíznom vysielaní.

Pripomíname, že SBU oznámila, že zadržala dvoch bývalých vojakov ukrajinskej armády, ktorí pracovali pre maďarskú rozviedku a na ukrajiskom pohraničí zisťovali, ako by reagovali tamojíš obyvatelia na príchod maďarských vojsk.

14:08
Zobraziť všetky

NAJČÍTANEJŠIE










.

Dluh nás už dostihuje

Možná jste to přeslechli. V posledních hodinách se odehrála událost, o které se moc nepíše, a přesto vězte, že naše budoucnost se pekla právě tady

Európska centrálna banka ECB
Na snímke budova Európskej centrálnej banky
❚❚
.

ECB svolala mimořádné zasedání Rady guvernérů, aby projednala výprodej na trzích státních dluhopisů z posledních dnů a zabránila takzvané fragmentaci tohoto trhu dluhopisů. Že vám to nic neříká? Že vás to nechává klidnými? Nedivím se. Právě tak, neslaně a nemastně, je tato událost podávána.

.

Jde o to, že když vznikala eurozóna, vycházelo se z myšlenky, že všechny země budou dodržovat i po přijetí eura tzv. Maastrichtská kritéria, jejichž splnění bylo nutné pro přijetí. Myslelo se, že tím se zabrání tomu, aby se některé země příliš zadlužovaly. A pokud se žádná země nebude příliš zadlužovat, pak všechny země eurozóny budou stejně bonitní, a tedy nebude důvod, aby se na některé z nich hledělo jako na rizikovější než na jiné. A proto výnosy státních dluhopisů budou stejné pro každou zemi eurozóny.

Nicméně politici se po přijetí eura vesele zadlužovali dál, neplnili dohody, takže některé země se zadlužovaly rychleji. A proto byly vnímány jako rizikovější. A protože byly rizikovější, musely (logicky) za své státní dluhy platit víc. Tedy došlo k oné tzv. fragmentaci trhu dluhopisů – tedy rozsypání fiktivního panevropského dluhového trhu, o kterém se věřilo, že vznikne, zpět na jednotlivé národní trhy.

Jenomže pokud se takto trh dluhopisů rozsype, fragmentuje, a u některých zemí dojde k prudkému nárůstu rizika bankrotu, je to jaksi nekompatibilní s existencí eura a eurozóny. A proto začala ECB fiktivně mazat rozdíly ve výnosech tím, že začala dluhopisy některých zemí vykupovat – vytvářela po nich fiktivní poptávku a tím uměle zvyšovala jejich ceny. Jenomže tím taky vlastně monetizovala státní dluh, což je historicky nejjistější cesta, jak vyrobit inflaci. (A někdy i hyperinflaci.) A to se také stalo.

ECB sice dlouho zatloukala a ještě loni tvrdila, že inflace je jen dočasná a víc neporoste, ale letos už musela s pravdou ven. Inflace se v eurozóně vymkla kontrole. Ze stejných důvodů, jako jinde ve světě – protože se tisklo příliš mnoho peněz. A ECB je „tiskla“ zcela doslovně právě onou monetizací dluhů předlužených zemí eurozóny. Takže i ECB musela se skřípáním zubů začít mluvit o boji proti inflaci a zvyšování úrokových sazeb.

Jenomže v ten okamžik, kdy ECB poprvé veřejně připustila, že bude muset skončit s umělým výkupem jihoevropských dluhopisů a s tím spojeným tiskem peněz, finanční trhy pochopily, že to znamená, že se jižní země ocitají bez pomoci a nebudou mít jak financovat své dluhy. Takže výnosy jihoevropských dluhopisů vystřelily prudce vzhůru. A demaskovalo se, že tyto země bez pomoci ECB nemají jak se vyhnout bankrotu.

.

ECB pochopila, že s tiskem peněz a výkupem jihoevropských dluhů to nejde (protože to vede k inflaci), a bez tisku peněz a výkupu jihoevropských dluhů to taky nejde (protože to vede k bankrotu těchto států). Bingo, to, co mnozí věděli roky, když mluvili o tom, že eurozóna by se raději měla dobrovolně sama rozdělit, nechce-li si bolestně rozpadnout, začali chápat už i státní úředníci. A podruhé hurá, co mnozí věděli, už když mluvili o tom, že evropské zadlužování a tisk peněz skončí průšvihem, a ten se nebude jmenovat „obyčejná cyklická hospodářská krize“, začali tušit i v ECB.

S tiskem to nejde, bez něj taky ne, tak co teď? Třetí cesta!, řekli si v ECB. Musíme nějakou třetí cestou zabránit fragmentaci trhu dluhopisů. Problémek ale je, že sice každý o třetí cestě mluví, ale nikdo ji neviděl, protože neexistuje. Cokoliv ECB vymyslí, bude jen variací na tisk peněz, monetizaci státních dluhů. Ať vymyslí jakékoliv úřední nařízení, vždy v pozadí bude totéž. Možná se ECB podaří ještě na nějaký čas finanční trh uchlácholit a přesvědčit, že třetí cesta existuje. Přesvědčuje ho ostatně už od roku 2008. Ale i finančnímu trhu už to začíná docházet: Třetí cesta není.

I když to ještě na pár měsíců zamaskujeme, eurozóna směřuje k jedné z následujících věcí: ještě vyšší inflace, nebo riziko bankrotu některých zemí. Nebo obojí.

Markéta Šichtařová

Článok pôvodne vyšiel na portáli sichtarova.blog.

.

 

Prihláste sa k odberu newslettra Hlavných správ
Pošlite nám tip
.


.
.

.

Blogy

Zdeno Drdol

Miroslav Urban

Juraj Tušš

Ivan Štubňa

Andrej Sablič

Michal Durila

.
.
.

Prehliadka bez leteckých útokov a čínsky faktor. Čo ukázal 9. máj v Moskve?

Putinova taktika s vyhlásením trojdňového prímeria, ktoré Kyjev neoficiálne podporil v otázke leteckých úderov, priniesla výsledok – prehliadka 9. mája…

09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 4 min. čítania | 0 komentárov

.

EÚ vytvorí špeciálny tribunál pre Putina

V Luxembursku bude budúci týždeň oficiálne otvorený špeciálny tribunál pre Rusko za inváziu na Ukrajinu, vyhlásil minister zahraničných vecí tejto…

09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 1 min. čítania | 0 komentárov

Kallasová sa opäť pustila do Fica. “Je to facka,” pridal sa Xavier Bettel

Vysoká predstaviteľka EÚ pre zahraničné veci a bezpečnostnú politiku Kaja Kallasová v piatok vytkla predsedovi vlády SR Robertovi Ficovi jeho…

09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov

NAŽIVO: Prehliadka Dňa víťazstva na Červenom námestí v Moskve 2025. Putin už privítal Fica

Pozrite si prenos z Pochodu víťazstva 2025, ktorý sa uskutoční na počesť 80. výročia Veľkého víťazstva. Priamy prenos slávnostného sprievodu,…

09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 7 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 7 min. čítania | 0 komentárov

Von der Leyenová tvrdí, že EÚ je „stále mierovým projektom“. Naozaj?!

Predsedníčka Európskej komisie Ursula von der Leyenová vo svojom prejave pri príležitosti osláv ukončenia druhej svetovej vojny zdôraznila, že Európska…

09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 4 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 4 min. čítania | 0 komentárov
.

Štefuca pre HS: Je to choré! Na sklonku existencie spaľovacích motorov vytvoríme ťažko splniteľnú normu, podľa ktorej sa budú nové motory predávať len pár rokov

V EÚ z trhu úplne zmizli lacné autá za nejakých 10, 12 alebo 14 tisíc, ktoré by boli nielen moderné…

09. 05. 2025 | Rozhovory | 19 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Rozhovory | 19 min. čítania | 0 komentárov

Fico sa v Moskve krátko stretol s Putinom, rozprával sa aj s Lukašenkom. Ten mu adresoval posolstvo

Slovenský premiér Robert Fico sa v piatok pred vojenskou prehliadkou v Moskve pri príležitosti 80. výročia skončenia druhej svetovej vojny…

09. 05. 2025 | Aktualizované 09. 05. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Aktualizované 09. 05. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 0 komentárov

Daňo o neúčasti na MS: Neprebehla žiadna komunikácia a nezistil som prečo

Slovenský hokejista Marko Daňo nedostal pozvánku do prípravy a ani na samotné majstrovstvá sveta. Vynorilo sa tak mnoho otáznikov, prečo…

09. 05. 2025 | Šport | 2 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Šport | 2 min. čítania | 0 komentárov

“To je taková idiocie!” Silné vyjadrenie Bartošku, ktoré by sme si mali pripomínať opakovane

Vo štvrtok nás zasiahla smutná správa. Po dlhom boji s chorobou zomrel Jiří Bartoška. Společnost pro obranu svobody projevu sa…

09. 05. 2025 | Česky | 2 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Česky | 2 min. čítania | 0 komentárov
.

Bober: Zvolením za pápeža sa plány kardinála Prevosta navštíviť Slovensko zmenili

Plány bývalého kardinála Roberta Francisa Prevosta navštíviť Slovensko v najbližších týždňoch sa jeho zvolením za pápeža zrejme zmenili. Na piatkovej…

09. 05. 2025 | Svetonázor | 2 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Svetonázor | 2 min. čítania | 0 komentárov

Estónsko, maják európskej demokracie a morálky? Čo odhalil zákaz pre slovenskú delegáciu

Prelet slovenského vládneho špeciálu nad svojím územím zakázali tri krajiny – Lotyšsko, Litva a Estónsko. Aké hodnoty vyznávajú elity tejto…

09. 05. 2025 | Komentáre | 9 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Komentáre | 9 min. čítania | 0 komentárov

Lietadlo začalo horieť, keď si pilot pomýlil ľavú a pravú stranu

Vyšetrovatelia zistili, že lietadlo prerušilo štart na pristávacej dráhe Gatwick po tom, čo si jeho druhý pilot pomýlil ľavú a…

09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 2 min. čítania | 0 komentárov

Liberálne médiá naznačili, že Orbán chystá vojnu. Teraz znášajú potupu

Aj v Maďarsku sa liberálna tlač snaží pomocou opozície poškodiť svojej vláde – model podobný tomu nášmu. Teraz vytiahli starú…

09. 05. 2025 | Komentáre | 4 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Komentáre | 4 min. čítania | 0 komentárov
.

V symbolickom čase. Návšteva Si Ťin-pchinga v Rusku má mnoho tajných cieľov

Čína je znepokojená zbližovaním Ruska a USA, píše Anadolu. Návšteva Si Ťin-pchinga má za cieľ zabezpečiť vzťahy s Moskvou, ktoré…

09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 7 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 7 min. čítania | 0 komentárov

Nie priateľský akt

Človek sa nestačí čudovať, kam až zašla európska politika dnešných čias

09. 05. 2025 | Z domova | 2 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Z domova | 2 min. čítania | 0 komentárov

Jágr nerozumie, že ho kouč Rulík nevzal na MS: Prečo, tréner, prečo?

Už 53-ročný český stále aktívny hokejista Jaromír Jágr si na sociálnej sieti vystrelil z trénera národného tímu Radima Rulíka. V…

09. 05. 2025 | Šport | 1 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Šport | 1 min. čítania | 0 komentárov

To najdôležitejšie z Ukrajiny

V tomto článku vás budeme v priebehu dňa informovať o najdôležitejších udalostiach na frontoch Ukrajiny z pohľadu ruskej a ukrajinskej…

09. 05. 2025 | Aktualizované 09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 6 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Aktualizované 09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 6 min. čítania | 0 komentárov

.

Drucker predstavil plány v odbornom vzdelávaní, tzv. priemyslovky čakajú zmeny

Stredné priemyselné školy by sa mali vyčleniť ako osobitný druh strednej školy , časom by mohli byť aj päťročné. Na…

09. 05. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Z domova | 3 min. čítania | 0 komentárov

Augustinián, ktorý sa pozná s novým pápežom prezradil: Na Slovensku bol veľakrát

Slovenský augustinián Juraj Pigula hovorí o bezprostredných dojmoch po zvolení jeho rehoľného spolubrata kardinála Roberta Francisa Prevosta za novú hlavu…

09. 05. 2025 | Svetonázor | 2 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Svetonázor | 2 min. čítania | 0 komentárov

Vynálezy, ktoré potrebuješ, aj keď o tom ešte nevieš

Dom nie je len objektom, v ktorom žijeme, ale dom je niečo, čo staviame podľa našich každodenných potrieb. Niekedy ti aj…

09. 05. 2025 | 0 komentárov

Fico sa v Moskve stretol so srbským prezidentom Vučičom. Zverejnili aj video s odkazom

Srbský prezident Aleksandar Vučič sa vo štvrtok večer v Moskve stretol so slovenským premiérom Robertom Ficom, informuje TASR podľa srbského…

09. 05. 2025 | Z domova | 1 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Z domova | 1 min. čítania | 0 komentárov

.

Najväčšia letecká bitka v modernej histórii ukázala že indické letectvo je slabé a lietadlá Rafale preceňované

India, 9. mája 2025 - V noci zo 6. na 7. mája 2025 India v reakcii na aktiváciu teroristov zaútočila…

09. 05. 2025 | 0 komentárov

Opozícia nemá nič, len nenávisť. Naď požaduje voči komunistom “hlbokú orbu”

Z demonštrácie s názvom Stojíme na správnej strane, organizovanej opozičnými politickými subjektmi, vystreľovala nenávisť a hnev…

08. 05. 2025 | Komentáre | 5 min. čítania | 0 komentárov
08. 05. 2025 | Komentáre | 5 min. čítania | 0 komentárov

Toto sú tie najmasívnejšie stavby a budovy z celého sveta

Toto sú tie najmasívnejšie stavby a budovy z celého sveta: Jeden človek by toho sám o sebe možno nebol schopný,…

09. 05. 2025 | 0 komentárov

Nový pápež sa v minulosti nebránil komentovaniu politiky, zdieľal kritické články o Trumpovi a Vanceovi

Pápež Lev XIV. niekoľko mesiacov pred svojím zvolením zdieľal na sociálnych sieťach články kritizujúce amerického prezidenta Donalda Trumpa a viceprezidenta…

09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 3 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 3 min. čítania | 0 komentárov

.

Talianska ikona prekladá svoje prvé elektrické sny o dva roky!

9.5.2025 Redakcia Auto trendy . Maranello mení plány a fanúšikov nechá čakať dlhšie ako sľubovalo. Prvé elektrické Ferrari neuvidíme v…

09. 05. 2025 | 0 komentárov

Vance posiela odkaz Putinovi

Viceprezident DJ Vance povedal, že Rusko nemôže počítať s ukrajinskými územiami, ktoré ešte nezískalo. Uviedol tiež, že nadsadené požiadavky Ruska mu…

09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 3 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 3 min. čítania | 0 komentárov

Zábavné fotografie ti dokážu, že rodičia to majú občas ťažké

Rodičia to majú občas poriadne ťažké. Tieto zábavné fotografie ti dokážu, že byť rodičom je naozaj veľká zodpovednosť. A prečo…

09. 05. 2025 | 0 komentárov

Prezident Pellegrini vymenoval Dušana Keketiho za viceguvernéra NBS

Prezident Peter Pellegrini v piatok vymenoval Dušana Keketiho za viceguvernéra Národnej banky Slovenska . Pri tejto príležitosti prezident vyjadril presvedčenie,…

09. 05. 2025 | Ekonomika | 2 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Ekonomika | 2 min. čítania | 0 komentárov

.

NAŽIVO

Donald Tusk a Emmanuel Macron podpísali novú medzištátnu dohodu o posilnení spolupráce a priateľstve, ktorá okrem iného obsahuje vzájomne bezpečnostné záruky.

16:42

.

Výzva z Ameriky: Je najvyšší čas prehodnotiť tabletky na potrat. Príliš veľa žien trpí v tichosti

Podľa najnovších prelomových výskumov uskutočnených v Spojených štátoch amerických je jeden z najčastejšie predpisovaných liekov na umelé prerušenie tehotenstva –…

09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 4 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Zo zahraničia | 4 min. čítania | 0 komentárov

Británia? Islamistický bumerang s jadrovými zbraňami

Británia, 9. mája 2025 - Spojené kráľovstvo sa stane najväčšou strategickou hrozbou pre USA, čo začiatkom roka 2025 oznámila bývalá…

09. 05. 2025 | 0 komentárov

Viete, čo robili komunisti s vašimi starými rodičmi? Oslobodzovali spolu Európu!

Neuveriteľné sa stáva pravdou: Brusel začal prepisovať realitu 2. svetovej vojny . Všimol si to Braňo Ondruš na pôde europarlamentu.…

08. 05. 2025 | Komentáre | 4 min. čítania | 0 komentárov
08. 05. 2025 | Komentáre | 4 min. čítania | 0 komentárov

V jednom z útvarov Ozbrojených síl SR utrpel vojak strelné zranenie

V jednom z útvarov Ozbrojených síl SR utrpel profesionálny vojak strelné zranenie. Na sociálnej sieti o tom informovali OS SR …

09. 05. 2025 | Z domova | 1 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Z domova | 1 min. čítania | 0 komentárov

.

NAJČÍTANEJŠIE










Dominik Duka k voľbe pápeža: Myslím, že pro mnohé bylo toto vystoupení určitou úlevou

Zařadil jsem se mezi věřící Katolické církve a obyvatele světa a papežskou volbu jsem sledoval stejně jako oni – ne…

09. 05. 2025 | Česky | 6 min. čítania | 0 komentárov
09. 05. 2025 | Česky | 6 min. čítania | 0 komentárov

.
.

Blogy

Zdeno Drdol

Miroslav Urban

Juraj Tušš

Ivan Štubňa

Andrej Sablič

Michal Durila

.
.
.
HS

NAŽIVO

Vstupujete na článok s obsahom určeným pre osoby staršie ako 18 rokov.

Potvrdzujem že mám nad 18 rokov
Nemám nad 18 rokov