Slovensko ešte dopredalo ďalšie dlhopisy za vyše 121 milióna eur

V rámci konkurenčnej časti si Slovensko deň predtým požičalo na finančnom trhu 649 miliónov eur. Celkový dopyt prevýšil objem 1,7-násobne. Priemerný akceptovaný ročný výnos do splatnosti sa pohyboval od 3,85 % pri dlhopisoch splatných v júni 2029 až po 4,26 % pri dlhopisoch so splatnosťou v októbri 2047.

„Objem prostriedkov získaných na finančných trhoch v prvých šiestich mesiacoch roka sa tak pohybuje okolo úrovne 65 % predpokladaného ročného objemu,“ skonštatoval analytik Slovenskej sporiteľne Marián Kočiš. Slovensko je tak podľa jeho slov v polovici roka z hľadiska plnenia emisného plánu v relatívne priaznivej pozícii, keďže do konca roka ostávajú ešte tri plánované aukcie.

Priemerné výnosy pri týchto dlhopisoch sa pohybovali na veľmi podobných úrovniach ako v posledných aukciách. „Výnosy tak naďalej odrážajú kombináciu vyšších inflačných rizík, prísnejšej menovej politiky ECB a zvýšenej rizikovej prirážky,“ povedal analytik. Pozitívne správy z Blízkeho východu by v prípade naplnenia dohôd a deeskalácie napätia mohli podľa neho v nasledujúcich mesiacoch tlačiť výnosy nižšie.

Finančné trhy v aktuálne neistom prostredí do istej miery prehodnocujú ďalší výhľad menovej politiky a očakávajú ešte aspoň jedno zvýšenie sadzieb. „To mohlo prispieť aj k opatrnejšiemu dopytu zo strany investorov, ktorí vyhodnocujú posledné rozhodnutie ECB a ďalší vývoj inflačných rizík a trajektórie sadzieb. Riziková prirážka pri 10-ročných slovenských dlhopisoch voči nemeckému benchmarku sa naďalej pohybuje na zvýšenej úrovni okolo 70 bázických bodov,“ uvádza Kočiš.

Slovensku pri financovaní naďalej výrazne pomáha členstvo v eurozóne, ktoré znižuje menové riziko a posilňuje dôveru investorov. Tá však bude závisieť aj od schopnosti krajiny pokračovať v dôveryhodnej fiškálnej konsolidácii. Naďalej zvýšená riziková prirážka pripomína, že trh bude citlivo sledovať nielen vývoj sadzieb ECB, ale aj udržateľnosť verejných financií. „Pozitívne efekty by výhľadovo mohlo mať aj nedávne zaradenie Slovenska do globálneho indexu štátnych dlhopisov FTSE World Government Bond Index, keďže môže podporiť dopyt zo strany pasívnych/indexových investorov a priaznivo pôsobiť na požadované výnosy,“ uzavrel Kočiš