Moskva zaznamenala druhý mesiac po sebe obrovské výpadky v príjmoch z predaja ropy a plynu

Rusko tak už druhý mesiac v rade malo pokles príjmov z predaja ropy a plynu o takmer 20 %. Kumulatívne za prvý štvrťrok 2025 príjmy z ropy a plynu klesli o 10 % na 2,64 bilióna rubľov, čo je už pomerne citeľný výpadok v štátnom rozpočte.

„Sú to citeľné straty, ktoré bude potrebné pokryť buď dodatočnou pôžičkou, alebo využitím Fondu národného blahobytu, v ktorom však zostáva len malá čiastka,“ uviedla Sofija Donecová, hlavná ekonómka spoločnosti T-Investments.

Podľa jej odhadov môže do tohtoročného ruského štátneho rozpočtu prísť asi o 18 % menej z predaja ropy a plynu oproti plánom. Ceny ropy a výmenný kurz spôsobujú Kremľu bolesti hlavy, keďže barel značky Ural stojí menej ako 60 dolárov, hoci rozpočet počítal s najmenej 70 dolármi, a výmenný kurz dolára klesol na 84 rubľov namiesto 96,5 rubľa podľa vládneho plánu.

„Silný rubeľ je radosť pre Rusov, ale bolesť pre rozpočet. Príjmy z ropy a plynu dostávame v cudzej mene a tie sa potom premieňajú na ruble. Čím silnejší je rubeľ, tým menej rubľov dostanú exportéri na výstupe,“ podotkol investičný bankár Jevgenij Kogan.

Podľa Donecovej sa Moskva bude snažiť „upchať dieru v rozpočte“ devalvovaním rubľa. „Teraz je nadhodnotený o 20 % a postupne, do konca roka, sa kurz vráti na 100 až 105 rubľov za dolár,“ tvrdí expertka.

So spomenutým Fondom národného blahobytu môže Rusko počítať čoraz menej, keďže Kremeľ počas troch rokov vojny na Ukrajine „vytuneloval“ až dve tretiny svojich likvidných aktív v tomto fonde. Zostalo v ňom tak iba necelých 40 miliárd dolárov z voľných peňazí, čo je najmenej od jeho založenia v roku 2008. Analytici tvrdia, že ak ropa Ural zostane na približne 50 USD za barel, rezervy z fondu vydržia maximálne rok.