Analytik: Slovensko zaostáva v investíciách, fixné investície klesli, krajina stráca schopnosť lákať zahraničný kapitál

Oživenie podporilo uvoľnenie menových podmienok a pokles úrokových sadzieb, čo zvýšilo záujem podnikov o úvery a nové investície. „Objem úverov poskytnutých bankami nefinančným podnikom eurozóny sa začal opätovne zvyšovať už začiatkom minulého roka a aktuálne je o viac ako 2 % vyšší ako v rovnakom období minulého roka,“ uviedol analytik UniCredit Bank Ľubomír Koršňák.

Na Slovensku však investičná aktivita zaostáva. V prvom štvrťroku 2025 boli fixné investície medziročne nižšie o takmer 10 %, výraznejší prepad zaznamenalo už len Maďarsko. V priemere v rokoch 2022 až 2024 dosiahli fixné investície na Slovensku ekvivalent necelých 21 % HDP, čo je pod priemerom EÚ aj regiónu strednej a východnej Európy. „Nižšiu mieru investícií zaznamenalo už len 8 krajín EÚ. Ešte v minulej dekáde pritom patrilo Slovensko medzi krajiny s mierne nadpriemernou mierou investícií,“ konštatuje Koršňák.

Pokles investícií je viditeľný vo verejnom aj súkromnom sektore. Podiel verejných investícií na celkových investíciách sa znížil z 17,7 % v minulej dekáde na 16,4 % v posledných troch rokoch, pričom v EÚ a regióne strednej a východnej Európy rástol. „Slovensko sa pri verejných investíciách spolieha najmä na zdroje z EÚ a na rozdiel od iných krajín regiónu ich dostatočne nedopĺňa domácimi zdrojmi,“ upozorňuje analytik. Výrazne klesli aj investície do strojov a zariadení, ktoré znížili mieru investícií o 1,1 percentuálneho bodu.

Slovensko v posledných rokoch stráca schopnosť lákať nový zahraničný kapitál a aktuálne je krajinou regiónu s najnižšou schopnosťou prilákať nové investície. „Rastúce administratívne a daňové zaťaženie, slabá vymožiteľnosť práva, časté zmeny zákonov a strata konkurencieschopnosti v oblasti mzdových nákladov a dostupnosti pracovnej sily znižujú atraktivitu krajiny pre investorov,“ vysvetľuje Koršňák.

Bez zmeny verejných politík a podpory znalostnej ekonomiky neočakáva skoré zlepšenie trendu. „Pokles investičnej aktivity na Slovensku v posledných rokoch tak najskôr bude znižovať potenciálny ekonomický rast v ostávajúcich rokoch tejto dekády,“ uzatvára analytik.