Slovenský investičný trh komerčných nehnuteľností dosiahol rekordný objem

Podľa nej, napriek rozdielom medzi jednotlivými krajinami, región CEE potvrdzuje stabilitu a upevňuje si svoje postavenie v rámci celej Európy.

„Popri investičnom rozmachu sa mení aj nájomný trh – rastie konkurencia medzi prenajímateľmi, podmienky sú flexibilnejšie a ESG či technologická pripravenosť sa stávajú nie len štandardom, ale nevyhnutnou podmienkou. Hoci geopolitické riziká, či politická neistota brzdia rozhodnutia investorov, trend nearshoringu a príchod nových výrobných projektov aj na Slovensko signalizujú, že rok 2025 môže byť začiatkom novej fázy rastu v regióne,” konštatuje Head of Real Estate spoločnosti Tomáš Cár.

Priemyselný a logistický trh v regióne CEE (Poľsko, Česko, Slovensko, Maďarsko, Rumunsko a Bulharsko) vstúpil do roka 2025 s miernym optimizmom, hoci rozdiely medzi krajinami sú výrazné. Slovensko sa so 6,15-percentnou neobsadenosťou, podobne ako Rumunsko, nachádza niekde uprostred, avšak stále pod úrovňou Poľska a Maďarska, a s lepšími predpokladmi stabilizácie vďaka vysokému podielu predprenajatých projektov.

Slovenský investičný trh komerčných nehnuteľností v prvej polovici roka 2025 dosiahol rekordný objem 536 miliónov eur, čím prekonal celý výsledok za rok 2024. „Celoročný objem sa tak predpokladá v rozmedzí 800 miliónov až 1 miliarda eur, podporený klesajúcimi úrokovými sadzbami a priaznivejším bankovým financovaním,” predpovedá Cár. Najväčší podiel na investičnej aktivite mali sklady a výrobné areály (57 percent), nasledované retailom (34 percent) a kanceláriami (7 percent).

Medzi kľúčové transakcie patrila akvizícia industriálneho portfólia Contera/TPG spoločnosťou Blackstone, predaj piatich Tesco Galérií formou sale & leaseback, odpredaj logistickej budovy DSV v Senci a nákupné centrum VIVO Bratislava spolu s kancelárskymi budovami. „Zaujímavosťou je, že 53 percent investovaného kapitálu pochádzalo z domácich a regionálnych fondov, kým 47 percent priniesol zahraničný inštitucionálny kapitál,” dodáva odborník.

Ochladenie dopytu na nájomnom trhu podľa neho pokračovalo aj v druhom kvartáli, avšak leasingová aktivita sa prekvapivo zvýšila – hrubý take-up dosiahol 103-tisíc metrov štvorcových, čo predstavuje 64 -percentný nárast oproti predchádzajúcemu kvartálu. Nové nájmy a predprenájmy tvorili až 70 percent objemu, čo sa prejavilo v čistom take-upe na úrovni 73-tisíc metrov štvorcových.

„V druhom kvartáli bolo dokončených 77 800 metrov štvorcových v piatich projektoch, prevažne na západe Slovenska, pričom vo výstavbe zostáva stabilných 318 600 metrov štvorcových. Z toho viac než 25 percent sa nachádza na východe a 40 percent ešte nemá nájomcov, keďže ide o špekulatívnu výstavbu,” konštatuje ďalej Cár. Prime nájomné mierne kleslo na 5,50eura za meter štvorcový a mesiac, čo podľa neho odzrkadľuje rastúcu konkurenciu medzi prenajímateľmi a väčší tlak na incentívy.

Technologická pripravenosť a environmentálne riešenia sú podľa odborníka dnes rozhodujúcim faktorom pri prenájme aj investíciách. „Slovensko v tomto smere nezaostáva. V regióne CEE rastie dopyt po budovách schopných zvládnuť automatizáciu, robotické procesy či IoT systémy správy skladu, pričom nájomcovia kladú dôraz aj na energetickú efektívnosť a bezpečnosť,” približuje Tomáš Cár.

Celková nálada na trhu zostáva opatrne optimistická. Developeri aj investori pokračujú v akvizíciách pozemkov a príprave nových projektov, no rozhodnutia o väčších transakciách často odkladajú, kým sa nezlepší makroekonomické prostredie v Európe. „Prime yield ostáva stabilný na úrovni šesť percent, čo je najnižšia hodnota spomedzi všetkých komerčných aktív a podčiarkuje atraktivitu logistického segmentu,” dodáva odborník.

Rizikom podľa neho ostávajú geopolitické tlaky a clá USA na dovoz automobilov, ktoré zasahujú exportne orientovanú slovenskú ekonomiku. Na druhej strane trend nearshoringu, rast e-commerce a prílev nových výrobných investícií ako Volvo pri Košiciach vytvárajú predpoklady pre dlhodobý rast. „Ku koncu roka 2025 sa očakáva postupné zlepšenie trhovej situácie, podporené očakávanou ekonomickou stabilizáciou a obnovou dôvery v kľúčových sektoroch,” uzatvára.