Larry Johnson: O údajnom chaose v ruskej ekonomike

Moskva 17. augusta 2023 (HSP/sonar21/Foto:screenshot)

Údajný chaos v ruskej ekonomike je najnovším zábleskom nádeje Západu, že Rusko je na pokraji hospodárskeho krachu, píše Larry Johnson. Denník New York Times dnes v článku Drastické ekonomické pohyby zvýrazňujú vojnovú väzbu Ruska uviedol, že:

V utorok dlhoročná a všeobecne uznávaná šéfka banky Elvira Nabiullina opäť postupovala asertívne a oznámila tretie najväčšie zvýšenie úrokových sadzieb za posledných desať rokov s cieľom podporiť národnú menu, rubeľ, a znížiť rastúcu infláciu. Tentoraz však jej agresívne kroky mali na trhy len malý okamžitý účinok.

Kroky centrálnej banky podčiarkli nebezpečný moment, ktorému čelia ruskí ekonomickí predstavitelia, keď sa snažia zvládnuť seizmické sily, ktoré rozpútala invázia prezidenta Vladimira V. Putina na Ukrajinu. Vojna postavila tvorcov politiky pred zdanlivo nesplniteľné úlohy: udržať hospodársku stabilitu a zároveň financovať vojnovú mašinériu a vyrovnať sa so západnými sankciami; skrotiť infláciu bez toho, aby sa ekonomika dostala do recesie.

Banka zvýšila základnú úrokovú sadzbu o 3,5 percentuálneho bodu na 12 %. Vysoké úrokové sadzby zvyšujú náklady na pôžičky, čo brzdí výdavky. To následne spomaľuje hospodársky rast a môže obmedziť infláciu. Politické dôvody však môžu tlačiť opačným smerom, teda k nízkym úrokovým sadzbám, ktoré stimulujú výdavky a udržiavajú ekonomiku v chode.

Rubeľ sa po oznámení mierne zotavil; po pondelkovom poklese na úroveň 100 za dolár dosiahol v utorok 97.

V správe NY Time sa objavuje pochybný predpoklad – ekonomické zdravie Ruska závisí od schopnosti platiť za dovoz zahraničného tovaru. Vďaka západným sankciám sa však dovoz zahraničného spotrebného/luxusného tovaru do Ruska znížil bez toho, aby došlo k výraznému poklesu ruskej životnej úrovne. V skutočnosti sa Rusko v súčasnosti nachádza na piatom mieste na svete podľa HDP v parite kúpnej sily (tzv. PPP):

Výkonnosť Ruska zničila mýtus, že ruská ekonomika je benzínová pumpa, ktorá sa vydáva za krajinu. Dosiahlo to napriek 50 % poklesu obchodu s európskymi krajinami.

Ešte pred zavedením sankcií bola Čína najväčším obchodným partnerom Ruska. Voči jüanu klesol ruský rubeľ za posledných šesť mesiacov o takmer 20 %. Áno, má to potenciálny inflačný vplyv na ruských spotrebiteľov, ale lacnejší rubeľ poskytuje určitú ekonomickú pomoc Číne, ktorej hospodárstvo zápasí s problémami. Pokles hodnoty rubľa znamená, že Čína môže nakupovať toľko potrebnú ropu a plyn a zároveň míňať menej peňazí.

Čo sa týka hospodárskych vyhliadok Ruska, som optimistickejší ako New York Times. Vojna podnietila obrovské zrýchlenie ruskej výroby všetkých vojenských vecí. Tým sa hospodárstvo rozhorí. Keďže Rusko je sebestačné v potravinách a energiách – kritických výdavkoch, ktoré môžu rodinu poškodiť – negatívne dôsledky inflácie budú pravdepodobne tlmené, keď sa dotknú ruských spotrebiteľov.

Myslím si, že ekonomická analýza, ktorú ponúka NY Times, je založená na predpoklade, že Rusko zostáva zraniteľné voči ekonomickým tlakom Západu. To už nie je platné kritérium. V posledných 18 mesiacoch bolo Rusko zaneprázdnené vytváraním nových hospodárskych väzieb s nezápadnými krajinami a vytváraním novej obchodnej dynamiky.

Doma ruskí pracovníci zaznamenali nárast miezd a ruské továrne sa snažia udržať krok s dopytom. Namiesto zatvárania tovární Rusko stavia nové a dramaticky zvýšilo výrobu tankov, bojových lietadiel, riadených striel, hypersonických rakiet, delostreleckej munície a vojenských vozidiel. Rusko má jednu výhodu, ktorú Západ nemá – je prakticky sebestačné v základných komoditách, nerastoch vzácnych zemín a energii.

Prečítajte si tiež:

• FT: Desiatky miliárd sú straty západných firiem v Rusku
• Sankcie zapracovali. Rusko sa stalo piatou ekonomikou sveta