Berlín 30. augusta 2016 (HSP/DWN/Foto:TASR/AP-Rainer Jensen/dpa via AP)
Kancelárka Merkelová prvýkrát varovala pred nebezpečenstvom politiky ECB pre sporiteľov. ECB v lete nepatrne znížila svoje nákupy
Politika nízkych úrokových sadzieb centrálnych bánk nedosiahne požadovaný účinok bez štrukturálnych reforiem krajín eurozóny. To sú slová kancelárky Angely Merkelovej. Existujú výhody a nevýhody politiky nízkych úrokových sadzieb Európskej centrálnej banky (ECB), uviedla Merkelová v pondelok večer vo Schwerine počas volebnej kampane CDU. Nízke úrokové sadzby by mohli priviesť ekonomiku ľahšie dostať späť do zabehnutých koľají, na druhej strane existujú nesporné podstatné riziká pre dlhodobé investície. “Ak táto politika nebude sprevádzaná vládnymi reformnými opatreniami, existuje tu nebezpečenstvo, že menová politika nedokáže vytvoriť efekt, ktorý, by sa ekonomika rozvinula,” varovala Merkelová. “Preto je jediný spôsob, ako sa dostať čo najrýchlejšie na úroveň, ktorá je pre investície najlepšia, sú štrukturálne reformy krajiny. Ekonomika potrebuje generovať rast a s rastom potom stúpa aj miera inflácie.” Reálna úroková sadzba v súčasnej dobe nie je taká zlá, pretože rozdiel medzi infláciou a úrokovými sadzbami je iný ako v minulých rokoch. Inflácia je totiž príliš nízka (pod hodnotou 2%, ktorú ECB považuje za ideálnu pre stabilný rast ekonomiky).
ECB koncom prázdnin znížila objem programu nákupov dlhopisov. Počas týždňa do 26. augusta sa menové orgány krajín eurozóny podieľali na nákupe cenných papierov v objeme 10,31 miliardy, ako ECB oznámila vo Frankfurte v pondelok. Týždeň predtým to bolo 11,86 miliardy eur. ECB a národné centrálne banky tak od začiatku programu v marci 2015 získali cenné papiere vo výške 990,81 miliárd eur.
Pomocou týchto transakcií chce ECB dodať ekonomike impulz, aby sa neprijateľne nízka inflácia posunula smerom nahor. Nákupom dlhopisov by mali byť úrokové sadzby stlačené.
Program nákupu dlhopisov je stále v prevádzke najmenej do konca marca 2017, kedy dosiahne objem 1,74 bilióna eur. Okrem vládnych dlhopisov program zahŕňa aj nákup hypotekárnych dlhopisov, regionálnych dlhopisov, hypotekárnych záložných listov a odnedávna aj podnikové dlhopisy.